2020年医疗健康投资与退出趋势报告_45页_10mb

医疗健康行业投资与退出趋势总结

核心内容

2019年，美国医疗健康行业风投募资达到259亿美元，创历史新高，其中硅谷银行贡献了140亿美元，占总募资额的54.4%。风投支持的医疗健康公司退出活动活跃，IPO和并购推动了行业增长。生物制药、医疗器械和健康科技领域是投资的主要方向，而诊断/工具领域投资则有所下滑。

投资趋势

生物制药

• 2019年投资总额为156.4亿美元，略低于2018年的171亿美元，但高于2017年的96.14亿美元。
• A轮投资总额减少31%，回到2017年水平，但交易数量增加至121起（美国）和46起（欧洲）。
• 肿瘤学A轮投资大幅减少46%，被平台公司超越，平台公司成为主要投资对象。
• 高估值公司如Allogene、Viela Bio、Auris Health等主导了生物制药领域的退出，其中Auris Health以58亿美元被强生收购。

医疗器械

• 投资总额为49.26亿美元，较2018年略有下降，但较2017年增长43%。
• A轮投资数量增加至105起，但交易额中位数降至400万美元。
• 手术机器人和心血管器械子领域获得较多投资，其中手术器械领域融资额最高。
• 硅谷银行合作的医疗器械公司占比达66%，显示其在该领域的主导地位。

健康科技

• 投资总额为75.13亿美元，是增长最快的领域，IPO占退出价值的94%。
• 2019年投资总额比2018年增长32%，主要由美国公司推动。
• 精神健康和医疗教育投资翻倍，成为增长最快子领域。
• 医疗机构运营和辅助医疗保健是投资最多的子领域，其中VillageMD和Babylon Health获得超过5亿美元融资。

诊断/工具

• 投资总额为44.19亿美元，较2018年下降20%，主要集中在A轮投资。
• 研发工具领域投资减少30%，交易量减少14%。
• 诊断测试公司如10X Genomics和Adaptive Biotechnologies在IPO中表现突出，估值超过20亿美元。

退出趋势

IPO

• 2019年生物制药领域产生50起IPO，是退出的主要渠道。
• 健康科技领域IPO占退出价值的94%，其中Tempus和Babylon Health估值最高。
• 诊断/工具领域IPO数量增加，但投资总额下降。

并购

• 2019年医疗器械领域并购交易额达到10亿美元，其中Auris Health以58亿美元被强生收购。
• 高估值公司如Neuralink和CMR Surgical被并购或IPO，显示出该领域投资回报的潜力。

前景展望

• 2020年IPO市场预计继续保持活跃，特别是平台公司和肿瘤学公司。
• 诊断/工具领域可能在2020年迎来更多投资，尤其是液体活检和AI技术。
• 健康科技领域将保持增长，特别是辅助医疗保健和医疗机构运营。
• 硅谷银行在风投支持的医疗健康公司中占据重要地位，成为主要合作伙伴。

关键信息

• 2019年风投募资达到259亿美元，创历史新高。
• 硅谷银行在医疗健康领域合作比例高达50%，在大宗融资中占比66%。
• 生物制药和健康科技是投资的主要方向，其中健康科技投资增长最快。
• A轮投资数量增加，但交易额减少，显示早期投资趋势变化。
• 高估值公司如Allogene、Auris Health、Neuralink等在退出时获得高回报。
• 诊断/工具领域投资减少，但诊断测试公司IPO表现强劲。
• 医疗器械领域投资主要集中在晚期阶段公司，如手术机器人和心血管器械。