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玻璃与纯碱市场分析总结（国贸期货，2026-6-22）

核心内容概览

国贸期货发布的报告指出，当前玻璃与纯碱市场均面临供需偏弱的压力，价格整体震荡回落。市场整体情绪偏空，但存在一定的反弹预期。

一、玻璃市场分析

1.1 主要观点

• 供需格局：供给持稳，需求偏弱，整体市场承压。
• 产量：本周全国浮法玻璃日产量为14.8万吨，环比增加2.11%。
• 开工率：行业开工率为69.05%，环比下降0.34个百分点。
• 产能利用率：行业产能利用率为73.63%，环比上升1.52个百分点。
• 库存：企业总库存7599.3万重箱，环比下降0.76%，折库存天数33.9天，较上期减少0.6天。
• 利润：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-154.23元/吨，环比下降4.28元/吨；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-53.32元/吨，环比下降27.39元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-150.33元/吨，环比下降2.86元/吨。
• 价差与基差：09-01价差震荡，基差震荡。
• 投资观点：供需承压，但供应扰动预期较强。
• 交易策略：单边与套利策略均不建议，建议暂时观望。
• 风险关注：日熔量、产销、海内外宏观政策扰动。

1.2 需求分析

• 深加工订单：全国深加工样本企业订单天数均值8.7天，环比增加0.49%，同比减少16.0%。
• 原片库存：原片库存在9.2天，环比增加1.97%，同比减少4.8%。
• 地产数据：1—5月份房屋施工面积同比下降12.3%，新开工面积下降22.6%，竣工面积下降23.4%。

1.3 价格走势

• 期货价格：本周期货价格震荡走低。
• 现货价格：沙河地区现货价格持续承压。
• 价差：玻璃09-01价差震荡，基差震荡。

二、纯碱市场分析

2.1 主要观点

• 供需格局：供应增加，需求偏弱，整体市场承压。
• 产量：本周纯碱产量77.17万吨，环比增加3.52%。其中，轻质碱产量33.80万吨，环比增加1.09万吨；重质碱产量43.38万吨，环比增加1.53万吨。
• 库存：厂家总库存170.02万吨，环比减少0.70%。轻质纯碱库存环比增加0.36万吨，重质纯碱库存环比减少1.55万吨。
• 利润：氨碱法理论利润-75.48元/吨，环比下降13.5元；联碱法理论利润（双吨）3.50元/吨，持平。
• 价差与基差：09-01价差震荡，基差震荡。
• 投资观点：短期供需承压，但价格偏低，存在反弹可能。
• 交易策略：单边与套利策略均不建议，建议暂时观望。
• 风险关注：碱厂生产、玻璃产销、海内外宏观政策扰动。

2.2 需求分析

• 直接需求：短期浮法和光伏玻璃日熔量偏弱，后市需求仍承压。
• 光伏玻璃：光伏玻璃需求受政策及市场影响，整体偏弱。

2.3 价格走势

• 现货价格：本周价格回落，市场情绪偏空。
• 期货价格：纯碱主力合约价格震荡下行。
• 价差：纯碱09-01价差震荡，基差震荡。

三、市场综述

• 基本面：玻璃与纯碱均面临供需偏弱的压力，价格震荡回落。
• 短期预期：玻璃供应扰动预期增强，但短期仍以持稳为主；纯碱供应逐步恢复，但需求走弱，价格低位易反弹。
• 策略建议：暂时观望，不宜盲目操作。
• 风险提示：需关注检修情况、新产能投产及下游需求变化。

四、分析师介绍

• 黄志鸿：国贸期货研究院黑色金属高级分析师，厦门大学经济学硕士。
• 研究领域：专注钢矿、玻璃、纯碱等黑色产业链研究。
• 能力特长：擅长行业基本面及品种行情走势分析，提供高质量研发咨询服务。
• 荣誉：曾获《期货日报》“最佳工业品期货分析师”称号。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成投资建议，仅作为信息参考。
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