> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃与纯碱市场总结（2026-8-24） ## 核心内容概述 本报告分析了玻璃与纯碱市场的近期供需状况、价格走势及投资策略，指出当前市场整体处于供需承压状态，但存在一定的价格反弹预期。 --- ## 一、玻璃市场分析 ### 1.1 供给情况 - **供给驱动**：中性 - **主要逻辑**：产量持稳，本周全国浮法玻璃日产量为14.22万吨，与8月13日持平。行业开工率为67.24%，较前一周提升0.68个百分点；产能利用率为70.94%，与8月13日持平。 - **短期趋势**：2条生产线复产点火，但尚未出玻璃，产量暂时稳定。市场对后市减量预期较强，但当前减量速度偏慢。 ### 1.2 需求情况 - **需求驱动**：偏空 - **主要逻辑**：下游订单同比减少，市场信心不足，整体需求偏弱。深加工订单天数均值为9.5天，环比增加0.91%，但同比减少1.6%。 - **地产数据**：1—7月份房地产施工面积同比下降12.7%，新开工面积下降24.0%，竣工面积下降23.2%。 ### 1.3 库存情况 - **库存驱动**：中性 - **主要逻辑**：库存小幅去化，企业总库存7441.4万重箱，环比减少5.6万重箱，跌幅0.07%；同比增加17.41%。折库存天数为34.1天，与上期持平。 ### 1.4 价格与价差 - **价格走势**：本周期货价格震荡。 - **价差表现**：09-01价差震荡走高，基差震荡走弱。 ### 1.5 估值与投资观点 - **估值驱动**：偏多 - **主要逻辑**：估值偏低，存在反弹空间。 - **投资观点**：供需承压，但供给减量预期增强，短期价格震荡为主。 ### 1.6 交易策略 - **单边策略**：无 - **套利策略**：无 - **风险关注**：日熔量、产销、海内外宏观政策扰动。 --- ## 二、纯碱市场分析 ### 2.1 供给情况 - **供给驱动**：中性 - **主要逻辑**：供应稳中有增，本周纯碱产量74.58万吨，环比增加2.05万吨，涨幅2.83%。轻质碱产量增加，重质碱小幅增长。检修企业逐步恢复，暂无新增检修，但行业仍处于亏损状态，部分企业有停车预期。 ### 2.2 需求情况 - **需求驱动**：偏空 - **主要逻辑**：直接需求走弱，短期浮法和光伏玻璃日熔量偏弱。终端需求承压，负反馈压力较大。 ### 2.3 库存情况 - **库存驱动**：中性 - **主要逻辑**：库存小幅去化，厂家总库存184.49万吨，环比减少1.18万吨，跌幅0.64%。去年同期库存量为191.08万吨，同比减少3.45%。轻质纯碱库存下降，重质纯碱库存微增。 ### 2.4 价格与价差 - **价格走势**：本周价格震荡。 - **价差表现**：09-01价差震荡，基差震荡。 ### 2.5 估值与投资观点 - **估值驱动**：偏多 - **主要逻辑**：估值较低，存在反弹潜力。 - **投资观点**：供需延续承压，但供给减量预期增强，价格反弹可能性较大。 ### 2.6 交易策略 - **单边策略**：无 - **套利策略**：无 - **风险关注**：碱厂生产、玻璃产销、海内外宏观政策扰动。 --- ## 三、市场综述 - **供给与需求**：玻璃与纯碱市场整体呈现供需承压格局，但玻璃供应扰动预期增强，纯碱供应小幅减量。 - **价格弹性**：纯碱因供应减量预期增强，价格向上弹性有所提升，但当前减量幅度较小，影响有限。 - **利润状况**：玻璃生产利润震荡，纯碱厂利润震荡下行，煤价上涨进一步压缩利润空间。 - **策略推荐**：产业客户可逢高卖出套保，投资客户建议暂时观望。 - **风险提示**：需关注检修情况、新产能投产及下游需求变化。 --- ## 四、分析师介绍 - **姓名**：黄志鸿 - **职位**：国贸期货研究院黑色金属高级分析师 - **学历**：厦门大学经济学硕士 - **研究领域**：专注钢矿、玻璃、纯碱等黑色产业链研究 - **擅长方向**：行业基本面及品种行情走势分析 - **荣誉**：曾获《期货日报》“最佳工业品期货分析师”称号 --- ## 五、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。 - 未经国贸期货授权，不得引用、转载或传播本报告内容。 - 期市有风险，入市需谨慎。