20241027-国信期货-玻璃_纯碱月报_预期转向现实_价格前高后低_12页

纯碱10月行情：库存大幅上升至165万吨，周度累库，产能持续投放，下游需求普遍弱化，企业利润空间压缩，供应端收缩难，中长期价格或下行，建议逢高出货。

玻璃供需：供给减量加快，但整体过剩问题未解，前期政策刺激期现拉涨，但期现价差扩大。后市呈现“前高后低”，建议份额实时看涨期权，中线上攻空单。

总结：纯碱在供需紧张未缓解下，需关注库存积压和资金扰动脱节，玻璃仍处过剩状态下，短期宏观政策影响退潮，预计承压下行。