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沪镍与不锈钢市场分析总结

基本面

• 外盘休市。
• 上周镍供应偏紧，但电积镍供应充足且有交割品进入市场，过剩压力增加。不锈钢产业链中，镍铁、镍矿价格回落，成本线下移，不锈钢库存增加，存在下行压力。新能源汽车产销虽好，但产量大于销量，或使明年初压力加大。中长线过剩格局未变，整体偏空。

基差

• 沪镍基差约为1110，显示现货较期货价格强，偏多信号。
• 不锈钢平均价格基差为765，表明现货价格优于期货，交易区间较宽，呈震荡格局。

库存

• LME镍库存162048吨，休市。国内期货仓单数量有所下降，表明市场流通有所紧张，偏空。
• 上期所不锈钢库存环比上升，加剧市场调整压力。

盘面

• 沪镍与不锈钢主力合约价格位于20日均线上方，均线向下，暗示短期波动已承接涨幅，需警惕回调。
• 主力持仓显示多头力量增强，净多头仓位，旺季交割可能带来利好，交易区间维持在历史高位，存在修复预期。

每日观点

• 沪镍：预计运行于12万-13万区间内，受基本面压力与技术面支撑作用。
• 不锈钢：区间运行，操作上建议短线交易，关注20日均线变化。

影响因素

• 利多：新能源汽车数据持续向好，部分电解镍出口缓解国内供应压力。
• 利空：不锈钢产能产量双升，库存增加，镍矿成本面临压力，镍企亏损。

综上，市场面临基本面疲软与技术面多头力量的拉锯，建议投资者密切关注库存变化、基差动态及新能源相关数据，灵活操作。