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晨会集萃总结

核心内容概述

本文档是天风证券研究所于2017年4月发布的晨会集萃，涵盖多个行业的重点推荐、买方观点、市场数据、评级调整等内容，旨在为投资者提供最新的市场分析和投资建议。

主要观点与关键信息

电子行业

• 智能安防应用崛起：南京安防展显示深度学习产品需求强劲，产品单价提升超预期，龙头安防企业凭借高研发投入、图像数据积累和多样化场景落地能力，在算法和应用优化方面具有领先优势。
• 重点推荐公司：海康威视和大华股份，预计在AI+安防领域迎来3年以上的商业化周期，目前估值较低，市场预期差。
• 熙菱信息：新疆安防投资高景气，公司通过“渠道+软件”模式进军安防第一梯队，预计2017-2019年EPS分别为0.64/0.92/1.25元，上调至“买入”评级。
• 德赛电池：受益于安全红利，客户结构改善，盈利持续向好，预计2017-2019年归母净利润分别为3.81/4.94/5.76亿元，复合增速31%。

机械军工行业

• 航天产业进入300%阶跃式发展：关注航天电子、中国卫星、航天动力等核心白马企业，以及航天混改试点企业及军民两用性较强的三级子公司。
• 航天资产证券化：关注航天晨光，预计其未来将受益于航天资产证券化带来的发展机遇。

家电行业

• 小家电消费升级：关注九阳、苏泊尔、飞科等龙头企业，小家电在三四线城市仍有较大增长空间。
• 九阳：当前市值较低，多品类高速增长，预计中报后业绩将恢复，建议关注。

建筑行业

• 中国电建：积极开拓PPP和水环保业务，增发将助力增长，预计2017-2018年EPS分别为0.55/0.65元，给予“买入”评级。
• 龙洲股份：全资子公司兆华领先实现9000万净利，超出承诺额，17年并表贡献业绩值得期待。

医药行业

• 江中药业：一季报业绩略超预期，受益于品牌溢价、消费升级和国企改革，预计2017-2019年EPS分别为1.38/1.54/1.74元，给予2017年32倍PE，对应股价44.10元，维持“买入”评级。
• 恩华药业：一季报符合预期，增速逐季度上升，全年稳定增长可期，预计2017-2019年EPS分别为0.62/0.79/0.99元，对应PE分别为34/27/22倍，维持“买入”评级。

轻工制造行业

• 好莱客：一季度业绩高速增长，预计未来将享受定制家居行业的成长红利，当前PE为34倍，维持“买入”评级。
• 梦洁股份：尽管16年业绩下修，但17年业绩弹性高，预计17-19年销售增速分别为30.4%、11.9%、10%，给予“买入”评级。

买方观点

• 市场资金面偏紧，但经济数据持续向好，资金集中于大消费板块。
• 估值低、业绩好、存在混改预期的个股尤为受到青睐。
• 市场震荡上行，波动率收窄，白马蓝筹估值调整后仍具吸引力。
• 雄安概念调整后看分化，关注一带一路、混改等主题投资。

市场数据

• 上证综指：3172.1，涨跌0.04%
• 沪深300：3461.55，涨跌0.45%
• 中证500：6347.77，涨跌-0.05%
• 中小盘指：4302.14，涨跌-0.13%
• 创业板指：1850.39，涨跌0.27%
• 国债指数：160.49，涨跌-0.01%

评级调整

• 华贸物流：首次买入，预计17-19年EPS分别为0.35/0.44/0.51元，目标价11.1元。
• 麦格米特：首次增持，预计17-19年EPS分别为0.86/1.21/1.62元，目标价55元。
• 梦洁股份：调高至买入，预计17-19年EPS分别为0.29/0.34/0.38元，目标价10元。
• 熙菱信息：调高至买入，预计17-19年EPS分别为0.64/0.92/1.25元，目标价53.6元。
• 荣晟环保：首次买入，预计17-18年EPS分别为2.33/2.50元，目标价45元。
• 苏交科：首次增持，预计17-19年EPS分别为0.78/0.97/1.27元，目标价21元。
• 铁汉生态：首次买入，预计17-19年EPS分别为0.57/0.77/1.01元，目标价18元。
• 中国海诚：首次增持，预计17-19年EPS分别为0.46/0.56/0.68元，目标价16元。
• 新濠国际发展：首次买入，目标价25港元。
• 其他公司如科达利、海兴电力、华中数控、天健集团、东方精工等也获得了买入或增持评级。

主要商品与外汇数据

• 纽约期油：51.06，涨跌-2.54%
• 纽约期金：1283.6，涨跌0.02%
• 伦敦期锌：2630.5，涨跌3.24%
• 美元指数：99.80，涨跌-0.01%
• 美元-人民币：6.64，涨跌-0.16%
• 美元-日元：100.18，涨跌-0.13%
• 欧元-美元：1.13，涨跌-0.14%
• 英镑-美元：1.32，涨跌0.45%

申万行业指数预览

• 电子：225184亿元市值，34倍PE
• 医药生物：338738亿元市值，31倍PE
• 建筑装饰：241048亿元市值，21倍PE
• 机械设备：268002亿元市值，61倍PE
• 国防军工：86550亿元市值，203倍PE
• 计算机：204414亿元市值，47倍PE
• 通信：103882亿元市值，73倍PE

总结

文档详细分析了多个行业的投资机会与市场动态，重点推荐了电子、机械军工、家电、建筑和医药等领域的龙头企业。市场资金面偏紧，但经济数据向好，资金集中于大消费板块，估值低且具备混改预期的个股更受青睐。此外，文档还提供了详细的市场数据、评级调整信息和主要商品与外汇的走势分析，为投资者提供了全面的市场洞察和投资建议。