20221113-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_镍强钢弱_6页_1mb

报告摘要

镍强钢弱市场分析总结

核心内容

本周镍与不锈钢市场继续维持“镍强钢弱”的格局。镍价因供给紧张和存量低而表现出较强的上涨动力，而不锈钢则因现货出货不畅和供大于求的局面，价格增长主要依赖原料涨价推动。

主要观点

1. 镍市场分析

供给状况：镍市场供给紧张，存量低，增量少，对任何利好因素反应强烈。
价格走势：沪镍价格在200000元至210000元区间内波动，受到美元加息周期见顶预期的影响，出现反弹。
外部因素：LME决定继续维持俄镍的正常交易，缓解市场对镍供给的担忧。印尼可能对镍征收出口税，但具体政策尚未明确，需密切关注。

2. 不锈钢市场分析

库存变化：200系和300系库存回升，400系库存继续回落，显示市场供需关系存在矛盾。
价格驱动：不锈钢价格主要受原料价格上涨推动，但现货出货困难，价格难以持续上涨。
预期抛压：随着价格接近18000元，预计会有一定抛压，短期反弹缺乏持续动力。

3. 宏观环境影响

英国财政压力：需警惕英国近期财政状况对市场情绪的影响。
美元加息预期：尽管美元加息周期放缓，但加息进程不会中断，联邦利率预期一度达到6%。

关键信息

价格区间

沪镍：NI2212[200000,210000]元
不锈钢：SS2212[16200,17200]元

图表数据来源

行情回顾：图1（伦镍日线）、图2（沪镍主力日线）、图3（不锈钢主力日线）
库存与产量：图4（不锈钢库存）、图5（不锈钢产量）、图6（镍铁产量）、图7（镍铁价格）、图8（伦镍库存）、图9（沪镍库存）
仓单与库存：图10（伦镍仓单）、图11（镍矿港口库存）

风险提示

国内疫情反复：可能影响市场供需和物流。
欧洲危机：特别是英国财政状况，可能对市场造成冲击。

操作建议

镍：建议关注200000元至210000元区间，利用供给紧张和存量低的优势，把握上涨机会。
不锈钢：建议关注16200元至17200元区间，警惕现货出货不畅和价格回调风险。

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