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新三板市场总结（2018年12月20日）

核心内容概述

2018年12月19日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于723.60，下跌0.25%。当日新挂牌公司1家，无公司转为做市转让。截至19日，新三板挂牌企业总数为10711家，其中做市转让企业1090家。交易方面，竞价交易241家，成交额1.94亿元；做市转让321家，成交额0.59亿元。整体估值方面，剔除负值后的静态市盈率（PE）为16.98X，其中做市转让PE为15.35X，竞价交易PE为18.66X。

主要观点

• 市场动态：新三板市场交易活跃度有所下降，但整体仍保持稳定。
• 政策支持：国务院召开会议，提出通过所得税优惠政策促进创投行业发展，旨在降低税负、提升行业吸引力，为创投行业“破局”提供政策支持。
• 行业趋势：创投行业面临寒冬，募资和投资均出现下滑，需依赖科创板等新市场机制寻求突破。
• 养老产业：2018年养老产业政策密集出台，推动社会资本和金融资本进入，未来有望成为投资热点。

关键信息

市场数据

• 指数表现：做市指数报收723.60，下跌0.25%。
• 挂牌情况：新挂牌公司1家，无转为做市转让。
• 交易情况：
  • 竞价交易：241家，成交额1.94亿元。
  • 做市转让：321家，成交额0.59亿元。
• 估值情况：
  • 整体PE：16.98X。
  • 做市PE：15.35X。
  • 竞价PE：18.66X。

重要公司公告

• 对外投资：
  • 和旭股份（870661）出资2000万元设立全资子公司。
  • 汇创达（837029）向全资子公司增资1000万元。
• 重大合同：
  • 丰高科印（870191）与佛山市南海鸿顺建筑工程有限公司签订建设合同，总造价约2976万元。
• 收购&重组：
  • 渤海水产（872258）拟收购海南广顺泰普海洋育种有限公司100%股权，交易对价4220万元。
• 其他公告：
  • 凡科股份（832828）每10股派发2元现金。
  • 荆大股份（838588）每10股派发2.8元现金。
  • 风帆科技（430221）及华建股份（871417）部分股票解除限售，可转让时间为2018年12月24日。

停复牌信息

• 停牌公司：
  • 电联股份（834102）、数腾软件（834272）、博迅医疗（836504）、悠络客（837110）、华名华居（837462）、辉弘光能（837546）、普尼朗顿（837708）、衡亮电子（870184）、凯通科技（870683）、如皋银行（871728）、元码基因（872484）。
• 复牌公司：
  • 盛全服务（834070）、依华股份（834922）。

新三板重要新闻

国务院会议力促创投发展 科创板“破局”行业寒冬

• 国务院决定对依法备案的创投企业实施所得税优惠，个人合伙人可选择按单一项目或基金整体核算，降低税负。
• 政策实施期限暂定5年，有助于缓解创投行业税负重的问题。
• 科创板的设立旨在支持科技创新型企业上市，为创投行业提供新的退出渠道，并推动多层次资本市场的发展。

多路资本抢入10万亿级养老市场更多支持养老业“硬举措”或落地

• 养老产业政策持续释放，全面放开市场，鼓励社会资本和外资进入。
• 2018年养老金融政策取得突破，个人税收递延养老保险试点启动，养老目标基金指引发布。
• 金融机构如银行、保险、基金、信托等纷纷布局养老产业，推动养老市场发展。
• 养老产业预计到2022年将达到11万亿元规模，市场空间广阔。
• 未来将推动医养结合，鼓励医疗机构与养老机构融合式发展，提升服务质量。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值和交易表现。
• 政策风险：新三板相关政策推进不及预期可能对市场发展产生不利影响。

附录：相关报告