20181220-梧桐公会-新三板挂牌公司关联方销售情况_10页_712kb
报告摘要
新三板数据分析总结
核心内容概述
本报告基于2017年新三板挂牌公司年报数据，对关联销售情况进行统计分析。主要考察了新三板挂牌公司中与关联方进行销售的公司数量、销售收入、销售收入占比等指标，并从行业、转让方式和公司规模等维度进行了深入分析。
主要观点
- 整体情况：新三板挂牌公司中，约有9%（959家）的公司存在关联销售收入，平均值为763万元，中位数为79.9万元。关联销售收入占营业收入的比重平均值为6.13%，中位数为0.97%。尽管绝对值不高，但若按20%的净利润率计算，其影响不可忽视。
- 行业差异：不同行业间有关联销售收入的挂牌公司占比差异较大，但关联销售收入占比相对较为一致，主要集中在5%以下。非日常生活消费品、工业及信息技术行业有关联销售收入的挂牌公司占比较高。
- 转让方式差异：创新层挂牌公司中有关联销售收入的公司占比高于基础层，但做市转让和创新层公司的关联销售收入占比低于竞价转让和基础层公司。
- 公司规模差异：不同规模分组下的有关联销售收入的挂牌公司数占比基本一致，仅较大一组偏高；关联销售收入绝对值除最大一组外基本相当，因此关联销售收入占比随公司规模减少而增加。
关键信息
挂牌公司关联销售收入整体情况
- 公司总数：10735家
- 有关联销售收入挂牌公司数：959家
- 占比：8.94%
- 关联销售收入平均值：763万元
- 关联销售收入中位数：79.9万元
- 关联销售收入占营收比重平均值：6.13%
- 关联销售收入占营收比重中位数：0.97%
关联销售收入分组统计
| 关联销售收入分组 | 数量 | 占比 | 关联销售收入占比分组 | 数量 | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 小于10万元 | 215 | 22.42% | 小于1% | 482 | 50.26% |
| 10至50万元 | 189 | 19.71% | 1%到5% | 257 | 26.80% |
| 50至100万元 | 109 | 11.37% | 5%到10% | 81 | 8.45% |
| 100至200万元 | 105 | 10.95% | 10%到25% | 82 | 8.55% |
| 200至500万元 | 128 | 13.35% | 25%到50% | 35 | 3.65% |
| 500至1000万元 | 80 | 8.34% | 50%到100% | 17 | 1.77% |
| 1000万元以上 | 133 | 13.87% | 100%以上 | 5 | 0.52% |
不同转让方式与分层情况
| 项目 | 有关联销售收入挂牌公司数 | 占比 | 关联销售收入（万元）平均值 | 关联销售收入占比平均值 |
|---|---|---|---|---|
| 竞价转让 | 847 | 8.93% | 684.5 | 6.48% |
| 做市转让 | 112 | 8.97% | 1356.5 | 3.50% |
| 创新层 | 132 | 11.23% | 1488.4 | 3.93% |
| 基础层 | 827 | 8.94% | 647.2 | 6.48% |
不同行业关联销售收入情况
| 行业 | 有关联销售收入挂牌公司数 | 占比 | 关联销售收入（万元）平均值 | 关联销售收入占比平均值 |
|---|---|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 139 | 8.93% | 466.5 | 6.60% |
| 工业 | 274 | 8.73% | 835.3 | 6.29% |
| 信息技术 | 246 | 8.68% | 463.8 | 6.89% |
| 公用事业 | 17 | 21.25% | 1574.3 | 7.88% |
| 媒体 | 37 | 8.62% | 520.8 | 14.63% |
| 专业服务 | 45 | 8.59% | 952.0 | 11.75% |
| 生物科技 | 9 | 8.82% | 524.1 | 7.90% |
| 银行业非存款类金融机构 | 1 | 2.08% | 1547.4 | 16.52% |
不同规模挂牌公司关联销售收入情况
| 规模 | 有关联销售收入挂牌公司数 | 占比 | 关联销售收入（万元）平均值 | 关联销售收入占比平均值 |
|---|---|---|---|---|
| 最大 | 106 | 8.83% | 2169.2 | 5.10% |
| 较大 | 161 | 13.42% | 525.0 | 3.73% |
| 一般 | 116 | 9.67% | 568.9 | 5.28% |
| 较小 | 109 | 9.08% | 468.2 | 7.34% |
| 最小 | 86 | 7.17% | 463.8 | 10.70% |
风险提示
- 原始数据风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，可能存在误差。
- 模型风险：本报告使用的分析模型为公司自行开发，可能存在假设不合理或简化偏差，导致分析结果与实际情况存在误差。
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评级说明
- 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上；
- 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%；
- 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。
数据来源
- 数据采集自东方财富Choice终端；
- 数据来源包括2017年年报、公开转让说明书及市场表现。
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