20220515-国盛证券-农林牧渔行业周报_猪价周内涨跌调整_预计产能去化数据环比放缓_18页_1mb

农林牧渔行业周度分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年5月农林牧渔行业的市场走势及各细分板块的运行情况，包括生猪、禽类、肉牛养殖、动保及种业板块。报告指出行业整体仍处于亏损状态，但猪价上涨及需求端改善可能带来中期景气度回升，同时政策推动对行业产生积极影响。

主要观点与关键信息

1. 养殖板块

生猪

• 猪价走势：周内猪价涨跌调整，2022年5月6日22省市生猪均价为14.99元/公斤，周环比上涨3.02%，同比下跌30.44%。
• 产能去化：截至2022年3月，国内能繁母猪存栏量为4185万头，月环比下降1.95%，相较2021年6月高点下降8.3%。
• 养殖利润：截至2022年5月13日，外购仔猪养殖亏损33.11元/头，自繁自养亏损236.78元/头，但猪价上涨使亏损收窄。
• 影响因素：
  • 供给端：出栏量触顶回落、疫情导致运输受阻、二次育肥及囤货增加、广东禁止生猪调运。
  • 需求端：疫情管控下物资囤积需求使“淡季不淡”，预计下半年需求逐步恢复。
• 建议关注：优选资金状况良好的龙头企业，重点推荐温氏股份，建议关注牧原股份、唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。

禽类

• 白鸡：价格稳中小幅回落，主产区均价9.04元/公斤，周环比下跌1.85%，同比上涨0.89%。
• 黄鸡：价格稳中小幅上涨，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价分别为5.92元/500g、6.75元/500g、8.05元/500g、7.78元/500g，周环比变动分别为+0.51%、+1.50%、+0.00%、-1.14%，同比变动分别为-2.95%、-7.79%、+1.51%、+3.46%。
• 鸡苗：价格回调，主产区均价2.68元/羽，周环比下跌15.7%。
• 行业展望：黄鸡行业供给偏紧格局不改，预计中期景气持续，建议关注成本管控能力强的龙头企业，重点推荐立华股份，建议关注温氏股份、圣农发展、湘佳股份。

肉牛养殖

• 政策背景：2020年国务院提出年牛羊肉自给率保持在85%左右的目标，行业供需缺口较大。
• 行业机遇：建议关注肉牛养殖行业的发展机会，重点推荐鹏都农牧。

2. 动保板块

• 行业趋势：养殖景气度或趋势性回升，动保产品需求或迎困境反转。
• 主要产品：
  • 疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展。
  • 化药：饲料“禁抗”与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP标准推动行业集中度提升。
• 重点推荐：中牧股份（市场苗与化药放量支撑业绩逆势高成长），建议关注生物股份、回盛生物、瑞普生物、科前生物。

3. 种业板块

• 行业背景：粮食安全重要性持续提升，我国种业振兴政策密集出台。
• 行业前景：转基因育种商业化落地将带来行业扩容，具备优势大品种及技术优势的行业龙头有望受益。
• 重点推荐：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。

风险提示

1. 突发疫病或自然灾害：对养殖和种植行业造成不可控影响。
2. 新冠疫情反复：对活畜禽运输与销售造成一定影响。
3. 行业政策落地进度不及预期：可能影响行业发展方向与空间。

重点标的推荐

行业走势

• 2022年1月4日至5月6日：农林牧渔板块下跌13.81%，显著跑赢沪深300（-19.27%）和中小板（-22.72%）。
• 2022年5月9日至13日：农林牧渔板块下跌0.12%，跑输沪深300（+2.04%）和中小板（+3.63%）。

行业周数据

初级农产品

• 大豆：国内现货价5802.11元/吨，周环比上涨0.30%，同比上涨13.38%。
• 玉米：国内现货价2901.57元/吨，周环比上涨0.80%，同比下跌0.73%。
• 豆粕：国内现货价4264.86元/吨，周环比下跌0.65%，同比上涨15.89%。
• 小麦：国内现货价3231.11元/吨，周环比下跌0.41%，同比上涨27.18%。

养殖板块

• 生猪：全国外三元生猪出栏均价13.0元/千克，周环比上涨4.00%，同比下跌44.44%。
• 猪肉：全国均价24.51元/公斤，周环比上涨2.30%，同比下跌32.10%。
• 禽类：主产区肉鸡均价9.04元/公斤，周环比下跌1.85%，同比上涨0.89%。
• 水产品：鲫鱼批发价22.03元/公斤，周环比上涨0.46%，同比下跌8.13%；草鱼批发价17.21元/公斤，周环比下跌0.46%，同比下跌14.63%。

行业资讯

1. 国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》

• 重点内容：发展生物育种技术，提高农业生产效率；推动生物饲料发展，解决养殖领域重大问题。

2. 农业农村部发布《关于组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动的通知》

• 主要措施：
  • 停止未通过新版兽药GMP检查验收的兽药生产活动。
  • 注销未通过检查验收且未经批准延期的企业生产许可。
  • 停止委托生产活动。
  • 查处违法违规产品。
  • 规范延期企业处理流程。

3. 全国生猪价格比前一周上涨3.0%

• 仔猪：全国均价29.41元/公斤，比前一周上涨5.3%，同比下降63.6%。
• 猪肉：全国均价24.51元/公斤，比前一周上涨2.3%，同比下降32.1%。

4. 《病死畜禽和病害畜禽产品无害化处理管理办法》

• 适用范围：适用于国家畜禽遗传资源目录中的畜禽种类。
• 主要内容：
  • 明确无害化处理范围。
  • 健全责任机制。
  • 加强收集运输管理。
  • 规范无害化处理流程。

重要公司公告

投资建议

• 生猪养殖：优选资金状况宽裕的龙头企业。
• 禽类养殖：关注成本管控能力强及成长性高的行业龙头。
• 肉牛养殖：关注政策推动下的行业机遇。
• 动保板块：关注具备研发与销售优势的行业龙头。
• 种业板块：关注具备技术优势与大品种的行业龙头。

风险提示

• 突发疫病或自然灾害。
• 新冠疫情反复。
• 行业政策落地进度不及预期。