20230515-东吴证券-国防军工行业跟踪周报_军企人事更迭与装备中期调整是当前行业波动的核心变量_8页_601kb

上周国防军工行业涨跌幅达-199%，行业表现低迷。军企人事更迭（如中央巡视和军工集团人事变动）以及装备中期调整（注重低成本高毁伤装备，如无人机和远火系统）是当前波动的核心因素。这些因素预计在二季度后期落地，可能推动需求弹性增加，带来行业贝塔机会。

舰船板块近期放量大涨，受民船周期和军船需求驱动，但目前已进入调整。长期看，民船和军船需求保持高景气，核心标的仍有潜力。装备前沿方面，美国洛马和波音研发隐身加油机，乌克兰战场使用MALD微型诱饵导弹；中国海南商业航天发射场预计2024年启用。外交军事博弈持续，包括中美会晤、中国舰队绕日航行、轰炸机巡航和南海联合巡逻计划。

建议关注标的：军工集团下属公司（如中航西飞、中航沈飞）、新订单概念股（如七一二、航天电子）、超跌上游企业（如铂力特、华秦科技），以及军贸相关总装企业。风险包括改革审批延迟、业绩不及预期等。

（注：此处仅提供总结内容，不包含原始报告细节，仅提取核心要点。）