行业景气观察：9月全社会用电量同比增幅扩大，工业机器人产量当月同比增幅收窄-20211020-招商证券-33页_1mb

报告摘要

军工行业景气度提升
- 随着三季报业绩预告披露，军工行业景气度逐步改善，部分公司业绩显著增长，如紫光国微、振华科技、宝钛股份等。
- 合同负债和预收账款创历史新高，显示下游需求旺盛，预计三季度中下游业绩有望兑现。
- 长期来看，国防开支稳步增长，国防装备升级将推动行业产能增长。
其他行业景气变化
- 钢材、煤炭、化工品等资源品价格多数上涨，但部分指标如产量、库存等出现波动。
- 消费需求方面，猪肉价格下行，但蔬菜、玉米、棉花价格上行；电影票房收入和观影人数周环比下行。
- 金融地产方面，土地成交溢价率上行，商品房成交面积上升，但1-9月相关指标同比增幅收窄。

存储器价格上行
- 4GB 1600MHz DRAM价格周环比上涨0.96%，64GB NAND flash价格周环比上涨0.20%。
- 9月智能手机产量同比转正（+2.3%），集成电路产量同比增幅收窄（+21.4%）。
- 1-9月TMT制造业工业增加值累计同比增幅收窄至16.8%，信息传输、软件和信息技术服务业GDP不变价同比增幅也有所收窄。

锂原材料和钴材料价格上行
- DMC、电解镍、电解锰、三元材料、氧化钴、四氧化三钴等价格周环比上涨，其中DMC上涨7.14%，六氟磷酸锂上涨5.0%，电解钴上涨1.76%。
- 磷酸铁锂电解液价格周环比下降2.22%，显示部分产品价格压力。
光伏行业景气度上行
- 光伏行业综合价格指数上涨7.97%，电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。
- 硅料、电池片和组件价格分别上涨13.74%、2.38%和8.33%。
工业机器人与金属切削机床产量增幅收窄
- 9月工业机器人产量同比增长19.5%，增幅较8月收窄37.9个百分点。
- 9月金属切削机床产量同比增长2.1%，累计同比增长38.4%，增幅较8月收窄2.2个百分点。
航运指数波动
- CCFI和BDTI周环比上行，CCFBI和BDI周环比下行。
- 国内航运方面，CCFI上涨0.88%，CCBFI下降0.53%；国际航运方面，BDI下降12.35%，BDTI上涨5.14%。

生猪及猪肉价格波动
- 9月食品CPI同比下降5.2%，其中猪肉CPI降幅扩大至46.9%。
- 仔猪、猪肉价格周环比下行，生猪价格上行；自繁自养生猪养殖利润亏损减少，外购仔猪养殖利润亏损收窄。
肉鸡苗与鸡肉价格变化
- 肉鸡苗价格周环比下行38.2%，鸡肉价格周环比上行0.41%。
蔬菜与棉花价格上行
- 中国寿光蔬菜价格指数周环比上涨18.4%，棉花期货结算价周环比上涨1.36%，玉米期货结算价周环比上涨1.48%。
电影票房收入下行
- 本周电影票房收入和观影人数周环比下行，分别下降68.6%和67.27%。

钢材价格与库存
- 建筑钢材成交量十日均值周环比下行，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格下行，但国内港口铁矿石库存上行。
- 主要钢材品种库存周环比下行5.38%，唐山钢坯库存周环比下行10.3%。
煤炭价格与库存
- 焦炭、焦煤、动力煤期货结算价周环比上行，其中动力煤期货结算价上涨14.1%。
- 秦皇岛港煤炭库存周环比上涨4.17%，京唐港山西主焦煤库提价周环比下行3.53%。
玻璃与水泥价格
- 浮法玻璃价格周环比下行7.29%，全国水泥价格指数周环比上涨1.49%，部分地区如东北、华北、华东上涨明显。
国际原油价格与化工品价格
- 国际原油价格上行，Brent原油上涨1.58%，WTI原油上涨2.88%。
- 化工品价格多数下跌，但二甲苯、甲苯、苯酐等涨幅较大；甲醇、PVC、聚丙烯等跌幅显著。
工业金属价格与库存
- 锌、铜、镍价格周环比上涨，其中锌上涨6.92%，铜上涨4.67%，镍上涨3.61%。
- LME铜库存周环比下行8.72%，LME锡库存周环比下行1.49%，LME铅库存上行12.08%。
- 黄金、白银现货价格上涨，COMEX黄金期货价格上涨0.52%，COMEX白银期货价格上涨5.10%。