行业景气观察：中秋假期出行平稳增长，8月工业机器人产量同比增幅扩大-240918-招商证券-36页_1mb

报告摘要

中秋假期出行平稳增长，8月工业机器人产量同比增幅扩大

核心内容概述

2024年中秋假期期间，全国国内出游人数达到1.07亿人次，同比增长6.3%，但出行恢复斜率有所放缓。高铁和自驾游成为主要交通方式，国际航线持续恢复，入境游呈现良好复苏态势。总体来看，交通运输和文旅消费保持稳健增长，但部分行业如影视票房表现低迷。8月工业机器人和金属切削机床产量三个月滚动同比增幅扩大，显示制造业景气度有所提升。同时，部分资源品价格回暖，而一些化工品价格下跌，反映出市场供需变化。

主要观点与关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

交通运输：中秋假期出行保持平稳增长，但恢复斜率放缓，受假期位置和天气影响。
- 铁路客运量增长18.2%，公路人员流动量增长9.5%，自驾出行增长17.8%。
- 百度迁徙指数高位，反映居民出行意愿不减。
- 国际航线持续恢复，日均执飞1552.3班次，同比增长34.1%。
- 入境游增长显著，日均出入境人数同比增长18.6%。
中游制造：
- 工业机器人、金属切削机床产量三个月滚动同比增幅扩大。
- 部分电解液、正极材料价格上涨，锂原材料价格分化，钴产品价格下跌。
- 光伏产业链中，晶硅光伏组件价格下行，太阳能电池产量三个月滚动同比由正转负。
- 充电桩数量维持较高增长，累计同比增长43.65%。
- 中国港口货物周吞吐量同比转负，集装箱周吞吐量同比增幅收窄。
- CCFI、BDI下行，CCBFI、BDTI上行。
消费需求：
- 食糖综合价格上行，猪肉价格、生猪均价、仔猪批发价均下行。
- 肉鸡苗价格、全国鸡肉市场价上行。
- 蔬菜、棉花、玉米价格指数上行。
- 电影票房收入、观影人数、上映场次均下行，总票房略显低迷。
- 中药材价格指数下行。
资源品：
- 建筑钢材成交量十日均值上行，螺纹钢、钢坯价格上行，库存下行。
- 煤炭价格上行，库存多数上行。
- 全国水泥价格指数上行，玻璃价格指数下行。
- Brent国际原油价格上行，WTI原油价格上行。
- 化工产品价格指数下行，有机化工品多数下跌，无机化工品价格也出现下滑。
金融地产：
- 货币市场净投放，隔夜/2周SHIBOR利率下行。
- A股换手率上行，日成交额下行。
- 土地成交溢价率上行，商品房成交面积上行。
- 40城商品房成交面积同比降幅扩大，17城二手房成交面积同比增幅扩大。
- 房屋新开工面积累计同比降幅收窄，竣工面积累计同比降幅扩大。
- 商品房销售额、销售面积累计同比降幅收窄。
公用事业：
- 天然气出厂价下行。
- 1-8月发电量累计同比增幅扩大，火电、风电、太阳能、核电产量同比增幅扩大。
- 铁路固定资产投资完成额累计同比增幅扩大，制造业固定资产投资同比增幅收窄。

二、信息技术产业

半导体指数：费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI指数均上行。
存储器价格：NAND flash存储器价格上行，DRAM存储器价格下行。
产量增长：8月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅扩大。
台股营收：LED芯片台股营收同比增速扩大，MLCC台股营收同比增速收窄。

三、中游制造业

新能源汽车中上游产品：六氟磷酸锂价格上涨，电解镍价格上涨，部分钴产品价格下跌。
光伏行业：硅片、薄膜光伏组件价格与上周持平，晶硅光伏组件价格下行，太阳能电池产量三个月滚动同比由正转负。
充电桩数量：1-8月充电桩数量累计同比增长43.65%。

四、消费需求景气观察

食糖：综合价格上行，现货价格下行。
肉类市场：猪肉、生猪均价、仔猪批发价均下行；肉鸡苗、鸡肉市场价上行。
电影市场：票房收入、观影人数、上映场次均下行，中秋档票房低迷。
农产品价格：蔬菜、棉花、玉米价格指数上行；中药材价格指数下行。
纸浆市场：白板纸、漂白针叶浆价格下行，漂白阔叶浆价格上行。

五、资源品高频跟踪

钢材市场：建筑钢材成交量上行，螺纹钢、钢坯价格上涨，库存多数下行。
煤炭市场：秦皇岛山西优混平仓价、焦煤期货结算价、焦炭期货结算价均上行，库存多数上行。
水泥市场：全国水泥价格指数上行，长江、华东地区水泥价格指数下行。
玻璃市场：玻璃价格指数、期货结算价均下行。
化工品市场：Brent原油价格上涨，WTI原油价格上涨；有机化工品多数下跌，无机化工品价格多数下行。

总结

2024年中秋假期出行保持平稳增长，但受假期位置及天气影响，恢复斜率有所放缓。高铁和自驾游成为主要出行方式，入境游呈现良好复苏。信息技术和中游制造行业景气度有所改善，工业机器人和金属切削机床产量增长显著。资源品中，钢材、煤炭、水泥价格上行，但玻璃价格下行。消费需求方面，部分农产品价格上行，肉类市场下行，电影票房低迷。金融地产市场流动性改善，商品房成交面积上行，但部分指标同比降幅扩大。公用事业领域，天然气价格下行，发电量增长。