行业景气观察：3月份工业机器人产量增长显著，全社会用电量同比增幅扩大-20210421-招商证券-37页_1mb

定期报告总结（2021年04月21日）

核心内容

2021年4月21日发布的定期报告总结了3月份我国主要行业和资源品的景气度变化，涵盖TMT、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等领域的关键数据与趋势。

主要观点

1. 行业景气度总览

• 新能源汽车带动六氟磷酸锂价格上行：受新能源汽车需求拉动，电解液价格继续上涨，六氟磷酸锂价格周环比上涨12.5%至22.5万元/吨，预计2021年价格仍将在高位运行。
• 全球电动车销量增长显著：3月份全球电动车销量表现亮眼，欧洲销量19.6万辆，环比增长超80%；美国销量约5万台，创近几年新高。一季度欧洲销量超40万辆，同比增长翻倍；中国销量达50万辆，同比增长3.8倍。
• TMT制造业工业增加值增速放缓：1-3月TMT制造业工业增加值累计同比增幅缩小至30%。
• 工业机器人产量大幅增长：3月工业机器人产量同比增长80.8%，1-3月累计同比增长108%。
• 金属切削机床产量增幅扩大：3月金属切削机床产量同比增长42.90%。
• 钢材价格与库存变化：螺纹钢和铁矿石价格指数上行，钢坯价格下降，主要钢材库存周环比下降5.25%。
• 煤炭价格普遍上涨：动力煤、焦煤、焦炭期货结算价均上行，秦皇岛煤炭库存下降5.18%。
• 化工品价格整体上涨：无机化工品普遍上涨，醋酸涨幅较大；有机化工品多数上涨，苯乙烯、燃料油、二甲苯等涨幅显著。
• 工业金属价格涨跌互现：铜、铅、锡等金属价格上涨，而钴、镍价格略有下降，但库存增长。
• 水泥与玻璃价格上涨：全国水泥价格指数上行1.44%，玻璃价格小幅上涨0.77%，库存下降。
• 金融地产市场波动：土地成交溢价率下行，房屋竣工和新开工面积累计同比增幅收窄；A股成交额和换手率上行。
• 公用事业表现：天然气出厂价下行，全社会用电量同比增幅扩大至19.40%。

关键信息

1. 新能源车与六氟磷酸锂

• 3月全球电动车销量增长显著，欧洲销量增长超80%，美国销量创历史新高。
• 六氟磷酸锂价格周环比上涨12.5%，主要受新能源车需求拉动，预计2021年仍将高位运行。
• 电解液成本中，锂盐占比最高，约为40%，六氟磷酸锂价格上涨领先于其他原材料。

2. 信息技术产业

• NAND flash价格下行，DRAM价格微涨。
• 3月台股被动元器件营收同比涨幅收窄，LED芯片营收同比涨幅扩大。
• 智能手机出货量同比增幅缩小，但产量同比增幅扩大，5G手机出货占比提升至76.18%。
• 集成电路产量当月同比增幅扩大至37.4%。

3. 中游制造业

• 光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、硅片、电池和组件价格均上涨。
• 工业机器人产量当月同比增长80.8%，累计同比增长108%。
• 金属切削机床产量同比增幅扩大至42.90%。
• 船运指数方面，CCBFI上行3.49%，BDI上行15.51%，BDTI下行2.28%。

4. 消费需求

• 生猪价格上涨，仔猪和猪肉价格下降。
• 自繁自养生猪养殖利润继续下降，外购仔猪养殖利润降幅收窄。
• 肉鸡苗价格上涨，鸡肉价格下降。
• 蔬菜价格指数、棉花和玉米期货结算价均上行。

5. 资源品

• 钢材：建筑钢材成交量下降，螺纹钢和铁矿石价格上涨，库存下降。
• 煤炭：动力煤、焦煤和焦炭期货价格上行，秦皇岛煤炭库存下降。
• 玻璃：浮法玻璃价格上行，库存下降。
• 水泥：全国水泥价格指数上行1.44%，部分区域如华东涨幅较大。
• 化工品：无机化工品普遍上涨，醋酸、钛白粉、硫酸涨幅显著；有机化工品多数上涨，苯乙烯、燃料油、二甲苯等涨幅较大。
• 工业金属：铜、铅、锡价格上涨，钴、镍价格小幅下降，但库存增加。
• 贵金属：黄金和白银价格均上涨，COMEX黄金期货价格上涨1.89%，白银价格上涨3.73%。

总结

本报告反映了2021年3月中国多个行业的景气变化，其中新能源汽车和光伏行业表现尤为突出，带动六氟磷酸锂、多晶硅等核心材料价格上涨。同时，工业机器人、金属切削机床等中游制造业也呈现强劲增长。资源品方面，钢材、煤炭、化工品价格普遍上涨，但部分品种库存出现下降。消费需求中，生猪和蔬菜价格上涨，而鸡肉价格略有下降。金融地产方面，土地成交溢价率下行，但A股成交活跃度上升。公用事业领域，天然气出厂价下行，全社会用电量同比增幅扩大，显示经济复苏趋势。整体来看，3月中国工业与消费市场景气度有所提升，但部分行业增速放缓，需关注政策与市场需求的持续性。