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合景悠活集团2022年中期报告分析总结

公司概况

合景悠活集团是一家于中国领先的全业态智慧服务运营商，历史可追溯至2004年，于2020年10月在香港联交所主板上市（股票代码：3913）。公司业务涵盖住宅、购物中心、写字楼、医院、学校、机关和城市服务等多种业态，形成以大湾区、长三角、中西部为核心区域的全国布局，在147座城市拥有超过147百万平方米的在管面积。

主席报告

1. 疫情应对与社会责任：公司在疫情期间积极履行社会责任，作为最早启动防疫机制的企业之一，在上海疫情防控中发挥了重要作用。集团旗下申勤物业管理有限公司派遣员工至方舱医院长期驻守并协助政府运作。

2. 业务增长：2022年上半年，公司实现收入同比增长68.0%，达到约2064.3百万元，其中住宅物业管理服务收入同比增长22.4%至1034百万元，非住宅物业管理及商业运营服务收入同比增长168.5%至1031百万元。

   3. 战略布局：公司收入结构实现50：50的均衡分布，第三方项目占比超88%；收购特丽洁，成功进入城市服务赛道；引入国际化团队提升管理能力。

   4. 财务表现：上半年实现毛利622.1百万元，每股盈利0.16元；在管面积约214.2百万平方米，合约面积约285.8百万平方米。

管理层讨论与分析

1. 业务扩展：公司在住宅业态已进驻832个项目，非住宅业态管理超过1250个项目，合同项目送往89个重点城市。

   2. 收入增长驱动因素：住宅物业管理服务分部增长显著，主要得益于规模的稳健增长；非住宅物业管理及商业运营服务分部由于市场拓展能力提升而实现跳跃式增长。

财务回顾

1. 销售成本控制：上半年销售成本为1442.2百万元，较上年同期增长110.5%，主要由于收购项目带来的毛利率较低业务拉动。

   2. 盈利能力改善：毛利率从44.2%下降至30.1%，主要因为业务结构变化；股权激励项目产生的支出增加对利润有所影响。

主要股东与权益

董事会构成：

• 执行董事：孔健楠（行政总裁）、杨静波
• 非执行董事会：孔健岷（主席）、刘晓兰、冯志伟、伍绮琴
• 独立非执行董事：刘晓兰、冯志伟、伍绮琴

股份变动：

• 母公司持股份额稳定，公司总市值继续保持稳定增长。
• 属于主要收购及投资活动的所得款项主要用于战略性收购、智能化升级系统建设、多元化增值服务开发及一般企业用途。

中期财务数据摘要

• 2021年：净利润约318,883，2022年增长至329,632；
• 每股盈利：2021年约16元，2022年上升至16元；
• 现金流：经营所得现金流量净额增加约542.4百万元，主要受益于业务拓展及收入增长；
• 资本支出：主要用于战略性收购、智能化系统升级、增值服务开发及日常运营资金需求。

ESG与公司治理

公司高度重视ESG，将环境、社会和企业治理纳入公司治理核心，构建高标准的企业治理体系。公司治理方面保持良好，董事会架构完善，合规审查和薪酬委员会有效运作。