20240823-国投证券-香港交易所-00388.HK-H1业绩整体持平_交投转暖驱动Q2新高_4页_568kb

香港交易所2024年H1业绩简要总结

4月23日，国投证券发布对香港交易所（00388HK）2024年H1业绩的分析报告。以下是部分关键内容摘要：

主要财务表现

• 2024年上半年，香港交易所实现收入及其他收益106亿港元，同比增长4%；归母净利润为61亿港元，同比下降3%；基本每股收益为484港元，同比下降3%。
• 2024年第二季度，公司业绩实现较大幅度增长，单季度实现收入及其他收益54亿港元，同比增长8%；归母净利润为32亿港元，同比增长9%；基本每股收益为249港元，同比增长9%。

原因分析

• 交投回暖：Q2香港联交所平均每日交易量（ADT）同比上升18%，环比上升22%，达到1216亿港元。衍生品合约成交额（ADV）同比提升19%，LME相关交易及结算费收入创十年季度新高，上述因素推动交易及结算收入增长。
• 投资收益改善：得益于海外高利率环境持续，公司投资收益净额同比增长37%，达到新增长点。

各分部表现概览

1. 现货分部：收入同比下降2%，主要因股本证券产品交易费减少7%，成交量下滑所致。
2. 衍生品分部：收入同比下降13%，主要是由于保证金投资收益下滑及交易成本上升。
3. 商品分部：增长强劲，同比增长35亿港元，主要由LME交易及结算费用上调13%以及总成交量上升30%共同驱动。
4. 数据分部：收入同比增长3%，受益于网络费及设备托管服务收入增长。

投资建议与展望

国投证券维持港交所“综合金融-买入-A”评级及目标价279港元。报告称，港交所制度完善与互联互通机制是其长期繁荣的核心基础，中国证监会于2024年4月发布的五项资本市场合作措施进一步利好港股交投，投资建议看好其长期发展趋势。预计香港交易所2024至2026年基本每股收益（EPS）分别为484港元、582港元及638港元，2024年预测市盈率为20余倍。

风险提示

报告指出市场波动、交易量下降、互联互通机制推进不及预期等因素可能对公司业绩产生负面影响。

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