2017-光伏系列报告之一：拥抱技术革新，迎接平价时代_38页-3mb

光伏行业深度报告：拥抱技术革新，迎接平价时代

核心内容概述

本报告分析了全球及中国光伏行业的发展现状与未来趋势，重点指出技术革新是推动行业降本提效、实现平价上网的关键。同时，报告对产业链各环节进行了详细分析，并提出了关注的龙头企业及潜在风险。

主要观点

1. 全球光伏市场增长稳定，印度市场值得关注

• 2016年全球光伏新增装机容量约为73GW，其中中国以34.54GW居首，美国和日本分别以14.1GW和8.6GW排名第二、第三。
• 印度规划到2022年太阳能装机规模突破100GW，预计未来每年将新增至少15GW，市场潜力巨大。

2. 国内光伏市场格局与结构双转换

• 市场重心从西北向中东部转移，分布式光伏成为新增装机的主要方向。
• 2017年第一季度分布式新增装机容量243万千瓦，同比增长151%，显示出强劲增长势头。

3. 技术变革是降本提效的核心

• 电池与组件：是光伏行业降本提效的关键环节，单晶技术发展迅速，N型、IBC等高效电池技术具有长期发展潜力。
• PERC技术：在短期内是降本提效的主力军，具有较高的兼容性与较低的技改成本。
• N型双面电池：具有高发电量和高可靠性，未来有望成为主流，尤其适合分布式市场。
• 双面组件：可提升10%~30%的发电量，尤其适合反射率高的场景。

4. 支架与逆变器：新机遇与发展方向

• 跟踪支架：有望成为打开降本空间的新钥匙，未来市场占比将提升。
• 组串式逆变器：随着分布式市场发展，需求将增加，市场集中度也将提高。

5. 设备：受益于产能扩张

• 单晶设备因单晶比例上升而迎来发展机会，技术向大直径、高完整性、高纯度、高均匀性方向发展。

6. 下游：分布式市场值得期待

• 政策支持分布式光伏发展，2020年目标装机容量60GW以上，预计2020年光伏度电成本将实现平价上网。
• 储能技术的发展将为分布式光伏提供更稳定的并网环境，推动其快速发展。

关键信息

光伏度电成本趋势

• 2016年光伏度电成本约为0.31元/度，接近脱硫标杆电价。
• 预计2020年光伏度电成本将降至0.31元/度，基本实现平价上网。

技术与成本对比

• 单晶：转换效率高，成本逐渐下降，未来有望进一步扩大市场份额。
• 多晶：虽然成本优势仍在，但效率相对较低，需借助金刚线切割和黑硅技术提高竞争力。
• N型电池：具有更高的转换效率和更优的温度系数，是未来技术发展的重点。
• PERC电池：在短期内具有显著的降本提效优势，已被广泛采用。

重点关注的公司

• 多晶硅：保利协鑫能源
• 硅片：隆基股份
• 高效单晶：中来股份
• 逆变器：阳光电源
• 设备：晶盛机电
• 分布式：林洋能源

行业风险

1. 技术进步不及预期：若技术革新滞后，成本下降可能缓慢。
2. 弃光限电问题：影响电站收益，需政策与技术双管齐下。
3. 政策支持不及预期：若补贴政策未达预期，行业增长可能受阻。

产业链分析

技术路线图与未来展望

• N型双面电池：技术路线包括N-PERT、N-PERL、IBC等，未来可进一步提升效率并降低成本。
• IBC电池：结构新颖，效率高，但成本高，需简化工艺以实现产业化。
• 异质结（HIT）电池：具有对称结构，适合双面发电，但工艺复杂，成本较高。
• 半切片与叠片技术：有助于提升组件输出功率，但需克服良率问题，预计2017年进入量产。

结论

光伏行业正从“补贴驱动”向“技术驱动”转变，技术革新是实现平价上网的关键。随着单晶技术、N型电池、跟踪支架、组串式逆变器等技术的成熟与应用，光伏行业有望在未来几年内实现度电成本的大幅下降，推动行业进入平价上网时代。建议关注具备核心技术优势的企业，以应对未来行业竞争。