20220705-长城国瑞证券-电子行业双周报2022年第2期总第2期_比亚迪半导体推出高功率SiC模块_国产替代主题仍在持续_16页_2mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为2022年第2期电子行业双周报，涵盖行业走势、行情回顾、重点资讯、公司公告及数据跟踪等内容，投资评级为“看好”，表明电子行业在短期内仍具备相对市场表现的优势。

主要观点

• 行业走势分化：电子行业在经历2021年强势上涨后，2022年6月17日至7月1日期间，电子板块涨幅为6.05%，跑赢沪深300指数2.39个百分点，显示出行业整体仍具韧性。
• 细分行业表现不一：申万电子三级行业中，模拟芯片设计涨幅最大（13.42%），面板行业涨幅最小（3.25%），反映出不同细分领域的发展差异。
• 国产替代持续：在半导体材料、设备等细分领域，国产替代主题依然强劲，成为推动行业发展的主要动力。
• 技术创新引领趋势：汽车电子、AR/VR、折叠屏等技术创新继续引领行业动向，显示电子行业在高端制造和应用领域的潜力。
• 风险提示：市场超预期下跌、通胀上行及市场竞争加剧是主要风险点。

关键信息

1. 行情回顾

• 电子板块表现：电子板块在报告期间涨幅为6.05%，优于沪深300指数。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：传艺科技（125.41%）、振邦智能（72.39%）、全志科技（32.07%）、宇顺电子（29.37%）、苏州固锝（27.90%）。
  • 跌幅前五：汇创达（-35.54%）、圣邦股份（-29.05%）、卓胜微（-28.04%）、朗特智能（-14.77%）、沪电股份（-10.82%）。
• 行业估值：截至2022年7月1日，申万电子行业动态市盈率为26.89倍，高于6月17日的25.14倍，但低于历史均值减一倍标准差。三级行业中，半导体设备市盈率最高（100.56倍），面板最低（9.29倍）。

2. 行业观察

• 电子制造业运行情况：
  • 生产增长：2022年前5个月，规模以上电子制造业增加值累计增长9.9%，高于工业总体增速。
  • 固定资产投资：增速为21.7%，高于全国工业投资增速。
  • 出口增速：同比增长6.4%，但仍低于全国工业总体增速。
  • 重点产品产量：集成电路、微型电子计算机、智能手机产量累计同比分别下降6.2%、5.8%、0.7%，其中智能手机产量由正转负。
  • 企业效益：1-5月实现营业收入56619亿元，同比增长7.4%；利润总额2578亿元，同比增长0.2%。

3. 行业重点资讯

汽车电子

• 比亚迪半导体推出高功率SiC模块：比亚迪半导体在SiC功率器件领域取得重大进展，推出1200V 1040A SiC模块，功率提升近30%，应用于新能源汽车电机驱动控制器。
• L3级自动驾驶法规通过：《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》通过，标志着我国进入高阶自动驾驶合法上路的新阶段。
• 地平线获一汽集团战略投资：地平线与一汽集团深化合作，推动高阶自动驾驶解决方案的开发。

消费电子

• Macbook Pro发货延迟：苹果新款Macbook Pro因供应链问题延迟发货，可能影响相关供应商第三季业绩。
• 中兴发布首款笔记本型云电脑：中兴W600D云电脑具备便携、高性能、安全、低碳等特点，满足多场景需求。

半导体

• 重庆出台政策支持集成电路发展：对符合条件的集成电路投资项目最高给予1000万元支持。
• 台积电加大成熟制程投资：2022年成熟制程投资逾40亿美元，特殊制程应用占比持续上升。

光学光电子

• 复旦微电子研究进展：卢红亮课题组在柔性氧化镓光电探测器方面取得进展，为仿生机器人和可穿戴设备带来新机遇。
• 天马微电子布局Micro-LED：拟与联营公司合资建设Micro-LED试验线，掌握关键共性技术。
• 聚飞光电参与理想L9项目：设计生产理想L9车规级MiniLED交互屏光源，提升安全驾驶体验。

4. 重点公司公告

• 凤凰光学：拟为子公司提供不超过63,450万元的担保。
• 东山精密：控股股东部分股份解除质押。
• 容大感光：股东计划减持0.73%股份。
• 顺络电子：董事长部分股票解除质押。
• 中石科技：控股股东及一致行动人减持股份。
• 宸展光电：股东及董事拟减持合计不超过5%股份。
• 芯朋微：计划发行不超过3,392.96万股股票，募集资金用于新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发。
• 电连技术：拟收购FTDI相关权益。
• 通富微电：控股股东质押4,000万股。
• 龙腾光电：持股5%以上股东拟减持不超过0.5%股份。

5. 重点数据跟踪

• 汽车销量：图11显示汽车销量及增速，新能源汽车销量增长显著。
• 智能手机出货量：图13显示5月中国大陆市场智能手机销量约1912万台，同比仍降19.7%。
• 笔记本电脑与平板销量：图14显示销量数据。
• 集成电路产量：图15显示集成电路产量及增速。
• 大尺寸面板出货量和面积：图16显示大尺寸面板出货量和出货面积。

投资建议

建议关注半导体材料、高端被动元器件、汽车电子等具备高景气度的领域，把握结构性投资机会。

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险；
• 通胀上行影响超过预期；
• 市场竞争加剧。

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上；
• 增持：相对强于市场表现10%~20%；
• 中性：相对市场表现在-10%~+10%之间波动；
• 减持：相对弱于市场表现10%以下。

法律声明

本报告信息来源于公开资料，长城国瑞证券有限公司对信息的准确性及完整性不作任何保证。投资者应自行判断，谨慎决策，投资风险自我承担。