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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析了12月10日沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及策略建议等内容，同时对镍矿、镍铁价格进行了简要说明。

主要观点

沪镍观点

1. 中长线供需：全球原生镍供需仍偏紧，但短缺已有所收窄，预计明年可能开始出现过剩。
2. 短线走势：原料端受下游传导承压，镍矿暂稳，但中线看空情绪加重。
3. 镍铁走势：镍铁价格大幅下跌，供需偏松，下方空间打开。
4. 不锈钢影响：不锈钢产量回升，库存回落，价格继续下行，不锈钢产业链对镍价形成利空。
5. 新能源影响：新能源汽车产销强劲，三元电池需求增加，但占比仍较低。新能源数据已公布，短期利好出尽，市场可能转为下行。
6. 年底资金回笼：年底资金回笼压力增大，贸易商可能降升水出售，对市场形成压力。

不锈钢观点

1. 产量恢复：不锈钢产量已开始回升。
2. 库存变化：库存持续回落，供应格局可能发生变化。
3. 消费预期：临近春节，消费增长或有限，需关注节前市场表现。

关键信息

价格与涨跌

• 沪镍主力：12月10日收盘价为145230，较前一交易日下跌890。
• 伦镍电：12月10日收盘价为19835，较前一交易日下跌70。
• 不锈钢主力：12月10日收盘价为15810，较前一交易日下跌55。
• SMM1#电解镍：12月10日现货价格为147200，较前一交易日下跌2100。
• 1#金川镍：12月10日现货价格为147900，较前一交易日下跌2150。
• 1#进口镍：12月10日现货价格为146400，较前一交易日下跌2150。
• 镍豆：12月10日现货价格为145950，较前一交易日下跌2200。
• 冷卷304*2B（无锡）：12月10日价格为17900，较前一交易日持平。
• 冷卷304*2B（佛山）：12月10日价格为17800，较前一交易日持平。
• 冷卷304*2B（上海）：12月10日价格为18000，较前一交易日持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：12月10日价格为17500，较前一交易日下跌350。

基差与库存

• 沪镍基差：12月10日基差为1970，偏多。
• LME库存：12月10日为108630，较前一交易日减少288。
• 上交所仓单：12月10日为3946，较前一交易日减少85。
• 总库存：12月10日为112576，较前一交易日减少373。

成本与价格

• 低镍铁成本：22263.91元/吨
• 高镍铁成本：19175.85元/吨
• 进口成本价：12月10日LME价格测算，进口成本价为147688元/吨。

策略建议

沪镍策略

• 市场整体震荡偏空运行。
• 若反弹或背靠20日均线，可尝试做空。
• 若价格回升至15万以上，需止损。

不锈钢策略

• 趋势尚未转变，可少量持有空单。
• 若成交量较大，可逐步减持空单。

总结

沪镍与不锈钢市场在12月10日整体呈现偏空走势。中长线来看，全球原生镍供需偏紧，但明年可能开始过剩；短线来看，原料端承压，镍矿暂稳，但中线看空情绪加重。不锈钢产量回升，库存回落，价格继续下行，对镍价形成利空。新能源汽车产销强劲，但短期利好已出尽，市场可能转为下行。年底资金回笼压力增大，贸易商可能降升水出售，进一步影响市场情绪。总体来看，沪镍震荡偏空，不锈钢趋势未变，建议谨慎操作。