20211216-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_837kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了详细的分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面。整体趋势显示，镍价呈现震荡偏空运行，而不锈钢市场则在产量回升和库存回落的背景下，价格继续下行，但存在反弹迹象。

镍市场分析

基本面

• 中长线：全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车的高速发展为下游需求带来提升，但原生镍短缺已收窄，预计明年开始可能出现过剩。
• 短线：原料端受到下游传导承压，镍矿暂时稳定，但中线看空情绪加重。
• 镍铁：价格大幅下跌，供需偏松，下方空间打开。
• 不锈钢：产量回升，库存回落，价格仍在向下趋势中，不锈钢产业链对镍价形成利空。

技术面

• 基差：沪镍现货价格为145300，基差为4090，偏多。
• 库存：LME库存106998，环比下降756；上期所仓单4009，环比下降59，整体偏多。
• 盘面：收盘价收于20日均线以下，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空头增加，偏空。

结论与策略

• 沪镍2202：预计震荡偏空运行，反弹时可继续抛空。
• 策略建议：近期可进行“买不锈钢、抛镍”的比值回归操作。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：不锈钢产量已开始回升。
• 库存：库存继续回落，供应格局或有变化，但临近春节假期，消费增长可能受限。

技术面

• 价格走势：不锈钢价格出现反弹迹象，但需警惕破前低的风险。
• 策略建议：可少量进行短多操作，破前低时止损。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为82美元/湿吨，与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为43美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为18.5美元/吨和20美元/吨，均保持稳定。

镍铁价格

• 低镍铁成本：22262.99元/吨。
• 高镍铁成本：17968.35元/吨。
• 进口成本价：根据LME价格测算，进口成本价为142340元/吨。

关键信息

• 新能源车：月产销均突破40万，三元电池需求增加，但占比仍较低。
• 年底资金回笼：贸易商可能降升水出售，对镍价形成压力。
• 库存变化：LME库存下降，上期所仓单减少，整体偏多。
• 比值回归策略：建议“买不锈钢、抛镍”以对冲风险。

免责声明

本报告基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性，也不保证观点和建议的稳定性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。如需引用或传播，需注明出处，并保留大越期货股份有限公司的一切权利。