20251104-国金期货-棉花期货日报_4页_1mb

棉花期货日报总结

核心内容

本报告为2025年11月4日的棉花期货市场分析，涵盖期货市场行情、现货价格动态、影响因素及行情展望。报告由研究员漆建华撰写，内容基于郑州商品交易所（郑商所）及中储棉信息中心等公开数据。

1. 期货市场行情

1.1 主力合约表现

• 郑棉CF2601合约：
  • 开盘价：13580元/吨
  • 最高价：13600元/吨
  • 最低价：13495元/吨
  • 收盘价：13535元/吨
  • 结算价：13545元/吨
  • 涨跌幅：-0.4%（今收盘-昨结算）
  • 成交量：180,584手
  • 持仓量：567,827手，较上一交易日减少6,089手
  • 成交额：1,223,167.18万元

1.2 其他合约表现

• CF511：收盘价13,825元/吨，结算价13,840元/吨，跌5元/吨，持仓量减少247手
• CF603：收盘价13,535元/吨，结算价13,545元/吨，跌45元/吨，持仓量增加905手
• CF605：收盘价13,555元/吨，结算价13,565元/吨，跌50元/吨，持仓量增加1,845手
• CF607：收盘价13,565元/吨，结算价13,595元/吨，跌45元/吨，持仓量增加65手
• CF609：收盘价13,725元/吨，结算价13,750元/吨，跌25元/吨，持仓量增加146手

1.3 棉花期权表现

• 总成交量：100,829手
• 总持仓量：494,107手，较上一交易日增加2,494手
• 主要期权合约表现：
  • CF605P1000：收盘价24元/吨，结算价20元/吨，涨8元/吨，持仓量减少27手
  • CF605P12000：收盘价29元/吨，结算价26元/吨，涨8元/吨，持仓量增加315手
  • CF605P12200：收盘价38元/吨，结算价34元/吨，涨9元/吨，持仓量增加230手
  • CF605P12400：收盘价47元/吨，结算价45元/吨，涨9元/吨，持仓量增加207手
  • CF605P12600：收盘价63元/吨，结算价59元/吨，涨11元/吨，持仓量增加74手
  • CF605P12800：收盘价83元/吨，结算价80元/吨，涨11元/吨，持仓量增加269手
  • CF605P13000：收盘价119元/吨，结算价111元/吨，涨24元/吨，持仓量增加683手
  • CF605P13200：收盘价171元/吨，结算价158元/吨，涨24元/吨，持仓量增加401手
  • CF605P13400：收盘价239元/吨，结算价226元/吨，涨25元/吨，持仓量增加27手
  • CF605P13600：收盘价336元/吨，结算价324元/吨，涨30元/吨，持仓量增加112手
  • CF605P13800：收盘价463元/吨，结算价449元/吨，涨34元/吨，持仓量增加45手
  • CF605P14000：收盘价610元/吨，结算价598元/吨，涨36元/吨，持仓量减少5手
  • CF605P14200：收盘价775元/吨，结算价762元/吨，涨40元/吨，持仓量增加27手
  • CF605P14400：收盘价951元/吨，结算价936元/吨，涨45元/吨，持仓量增加30手
  • CF605P14600：收盘价1075元/吨，结算价1117元/吨，涨36元/吨，持仓量增加31手
  • CF605P14800：收盘价1303元/吨，结算价1303元/吨，涨33元/吨，持仓量增加33手
  • CF605P15000：收盘价1490元/吨，结算价1490元/吨，涨33元/吨，持仓量增加33手
  • CF605P15200：收盘价1681元/吨，结算价1681元/吨，涨35元/吨，持仓量增加35手
  • CF605P15400：收盘价1872元/吨，结算价1872元/吨，涨34元/吨，持仓量增加34手
  • CF605P15600：收盘价2066元/吨，结算价2066元/吨，涨36元/吨，持仓量增加36手

2. 现货市场动态

2.1 现货价格

• Cotlook M指数：进口棉到港平均价为74.46美分/磅，较前一交易日上涨0.18美分/磅
• 换算成本：
  • 折1%关税下：12830元/吨
  • 滑准税下：13795元/吨

2.2 国内现货价格

• CC Index 3128B：收报14770元/吨，较前一交易日下跌21元/吨
• 新疆棉（3128B级）在山东仓库的到厂价：14873元/吨，较前一交易日下跌26元/吨

2.3 国家棉花基差指数

• CN CottonJ（CF2601）：报价为931元/吨，较前一交易日上涨5元/吨

3. 影响因素分析

3.1 重要事件

• ICAC预测：2025/26年度全球棉花产量预计为2540万吨，较上月调减3.9万吨，与上年度基本持平；消费量为2500万吨，产量预计超过消费40万吨。

3.2 产业资讯

• 国内现货价格整体呈现稳中有降的趋势，反映市场对供需关系的担忧。

4. 行情展望

• 技术面分析：郑棉CF2601合约日K图显示，多头失守5日和10日均线，MACD指标多头动能释放萎缩明显。
• 趋势判断：短期来看，棉花CF2601合约价格预计以震荡偏弱走势为主，受现货价格走低影响。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料及第三方数据，不保证其真实性、完整性及准确性。
• 期市有风险，入市需谨慎。

关键信息汇总

总结

本日报显示，棉花期货市场整体呈现震荡偏弱走势，主力合约CF2601收跌0.4%。现货市场方面，进口棉价格小幅上涨，但国内现货价格稳中有降。全球棉花产量预计稳定，消费量略低，产量预计超过消费。棉花期权市场活跃，持仓量有所增加。技术面上，多头动能减弱，短期价格或继续震荡偏弱。投资者需注意市场波动风险，谨慎操作。