计算机行业深度研究：中国网安市场寻变，万事俱备，东风已来-20211123-天风证券-23页_787kb

中国网安市场发展与趋势分析总结

核心内容

中国网络安全市场起步较晚，但具备快速发展的潜力。其市场规模基数较低，但增速显著，预计未来三年年均复合增速将达到 20%，远高于全球平均增速 9%。2024年，中国网络安全市场在全球市场的占比有望提升至 10%，展现出强劲的增长动能。

主要观点

1. 网安板块新格局：行业β与公司α交叉轮动

• 行业β：中国网安行业整体增长趋势明显，受政策驱动，呈现出稳定增长态势。
• 公司α：部分公司因产品创新、市场拓展等具备更强的增长潜力，形成业绩差异。
• 中国网安市场整体呈现稳定β、α逐渐增强的趋势，未来有望持续增长。

2. 网安市场新边际：技术、场景、新增量

• 技术变革：推动安全产品从单点设备向软件平台、整体解决方案演变。
• 场景驱动：随着业务场景复杂化，安全产品逐步向“新安全”方向转型，如云安全、数据安全、零信任等。
• 新增量效应：随着新安全公司加入，行业整体收入增长呈现边际递增效应。

3. 四大问题探寻网安演绎方向

3.1 中美网安竞争格局差异

• 美国网络安全市场更成熟，业务聚焦、竞争格局清晰、收入体量大。
• 中国市场基数小、增速快，但尚未形成明显的细分领域龙头。

3.2 中国网安市场对标美国潜力

• 政策层面：与美国处于相似的战略高度，法律体系不断完善。
• 市场规模层面：增速是全球的2倍以上，未来有望缩小与美国的差距。
• 上市公司层面：行业β持续上行，政策和技术推动整体增长。
• 市场需求层面：网络攻防演练推动安全意识提升，为行业带来持续需求。

3.3 市场集中度趋势

• 市场集中度呈小幅上升趋势，但长期来看，市场仍将以分散格局为主。
• 分散的市场结构有利于中小公司通过渠道和客户关系生存发展。

3.4 云安全为中长期重点赛道

• 时间角度：云化转型推动安全产品向场景化和服务化发展，网络边界逐渐模糊，云安全成为趋势。
• 空间角度：云是新一代基础设施，是安全产品与服务的重要载体，连接各细分赛道。
• 云安全市场预计2021-2023年年均复合增长率达 45.5%，2023年市场规模将达 260.6亿元。

关键信息

• 市场规模：预计2024年中国网安市场占比提升至 10%，增速为全球的 2倍以上。
• 产品形态演变：从硬件设备、软件平台到整体解决方案，安全产品逐步向服务化演进。
• 收入结构变化：传统安全收入增速下降，新安全收入增速高，且对整体业绩增长具有显著拉动作用。
• 政策影响：2021年多项重要政策发布，如《数据安全法》《个人信息保护法》等，推动行业增长。
• 云安全趋势：云安全成为中长期重点赛道，具备高增长潜力和广泛应用前景。

重点标的推荐

风险提示

• 报告数据可能存在主观判断与统计口径差异。
• 历史数据对未来的指导性有限。
• 行业公司业绩存在短期波动。
• 行业竞争可能加剧。
• 政策变化可能对行业产生重大影响。

图表目录

• 图1：中国网络安全市场规模及增速
• 图2：全球网络安全市场规模及增速
• 图3：网络安全事件-技术-政策轮动闭环
• 图4：中国网络安全发展三阶段
• 图5：网安上市公司加权平均收入增速与收入增速方差对比
• 图6：样本公司最大收入增速与最低收入增速对比
• 图7：网安上市公司加权平均收入增速与收入增速方差对比（考虑2021年前三季度两年平均复合增速）
• 图8：中国网络安全市场周期性驱动因素
• 图9：中国网络安全产品矩阵演进
• 图10：IDC中国IT安全细分市场份额
• 图11：中国网安市场场景划分
• 图12：2020年传统安全收入增速 vs 传统安全收入规模
• 图13：各公司2020年“新安全”业务收入增速
• 图14：2020年整体收入增速 vs 新安全收入占比
• 图15：A股网安板块上市公司数量 vs 收入总和
• 图16：美国某身份和访问控制领域头部公司产品界面
• 图17：中国某头部综合安全公司产品界面
• 图18：美国部分网络安全公司2020年收入体量
• 图19：中国部分网络安全公司2020年收入体量
• 图20：美国安全产业分工
• 图21：中国安全产业分工
• 图22：中美网络安全战略发展对比
• 图23：中国网络安全市场集中度
• 图24：云安全生态链

相关报告

1. 《计算机-行业研究周报：顶层强调科技安全，利好行业信创与网络安全》（2021-11-20）
2. 《计算机-行业点评：网络数据安全管理条例：数据安全市场进入快车道》（2021-11-14）
3. 《计算机-行业研究周报：周观点：北交所系统改造预计可对标科创板》（2021-11-14）