20230818-国海证券-芒果超媒-300413.SZ-2023年中报点评_2023H1业绩符合预期_看好全年业绩修复_5页_434kb

芒果超媒2023年中报业绩符合预期，营收同比下降3.7%，但归母净利润同比增长50.4%，扣非归母净利润大增71.9%。广告业务降幅明显收窄，会员增长强劲得益于头部内容和多渠道拓展。综艺和剧集表现优异，小芒电商高速增长，AI技术在内容生产和用户交互上取得进展。盈利预测维持买入评级，预期2023-2025年归母净利润分别为234亿、276亿和312亿。风险因素包括宏观经济放缓、疫情、广告表现不确定等。