20220515-中国银河-传媒互联网行业周报_多款游戏公司新游陆续开测_关注后续进展_35页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

游戏行业动态

• 4月中国手游发行商表现强劲：中国38家厂商在全球App Store和Google Play的总收入超过23亿美元，占全球TOP100手游发行商总收入的41.8%。其中，米哈游、三七互娱、腾讯、莉莉丝、网易位列海外收入Top5，三七互娱排名上升。
• 《原神》持续领跑海外收入榜：米哈游旗下《原神》在4月继续占据榜首，显示出其强大的市场影响力。
• 多款新游即将开测：5月第3周，多款游戏开测，其中角色类游戏占比最大，包括腾讯《暗区突围》、哔哩哔哩《光隙解语》、心动网络《少年的人间奇遇》、网易《绿茵信仰》等，这些游戏均获得较高的预约人数。

行业配置建议

• 游戏出海：随着流量成本上升，游戏行业将更加注重研发能力，建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）。
• 社交应用出海：中国社交平台在海外发展良好，建议关注赤子城科技（9911.HK）、欢聚（YY.O）。
• 出口跨境电商：政策利好释放，建议关注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）。
• 短视频出海：短视频行业进入商业化竞争阶段，建议关注快手-W（1024.HK）。

市场行情回顾

指数表现

• 上周市场表现：传媒行业指数上涨2.95%，报515.40点；创业板指上涨5.04%，报2358.16点；上证综指上涨2.76%，报3084.28点；中国教育主题指数下跌1.61%，报679.62点。
• 传媒板块全年表现：2022年以来，传媒板块下跌29.41%，低于同期其他主要指数。

行业估值

• 传媒行业估值：截至2022年5月13日，传媒行业滚动市盈率为18.42倍，较历史均值低53.56%，行业估值溢价率较历史平均水平低114.47个百分点，当前为36.73%。

公司重要公告

• 股份增减持：长动退、川网传媒、宣亚国际等公司发布了股份减持公告。
• 股权激励：利欧股份发布了股权激励草案，拟向637名激励对象授予16555万股股票期权。
• 业绩报告：*ST嘉信、聚力文化、星期六等公司发布了2021年或2022年一季度的业绩报告，部分公司业绩增长显著。

行业动态

影视行业

• 总局启动电视剧版本存储管理：广电总局发布《电视剧母版制作规范》，推动电视剧版本统一存储管理，提升行业现代化管理水平。

游戏行业

• 中国厂商表现亮眼：4月中国厂商吸金超23亿美元，紫龙游戏收入增长171%，《龙之国物语》带动其重回收入榜第17名。
• 多款游戏登陆海外市场：《天谕》、《三国志幻想大陆》等多款游戏成功出海，趣加旗下《State of Survival》海外收入排名上升。

广告营销

• 广告市场花费下降：2022年3月广告市场花费同比下跌12.6%，但个人用品行业广告花费同比增长59.1%。

教育行业

• 中公教育与新高教集团战略合作：双方将在就业、升学、技能培养等领域进行深度合作，扩大教育服务范围。

互联网

• 快手规范未成年人直播服务：快手发布公告，禁止直播机构为未成年人提供经纪服务，杜绝诱导消费。

核心组合及行业配置观点

核心组合

• 分众传媒：周涨幅-1.05%，市盈率14.51，市值815.98亿元。
• 三人行：周涨幅1.47%，市盈率16.08，市值82.30亿元。
• 蓝色光标：周涨幅5.09%，市盈率75.29，市值143.98亿元。

行业配置观点

• 游戏出海：高品质研发是未来增长的关键，建议关注腾讯、网易、三七互娱等头部厂商。
• 社交应用出海：建议关注赤子城科技、欢聚。
• 出口跨境电商：政策支持下，建议关注阿里巴巴、SHEIN。
• 短视频出海：建议关注快手。

公募基金持仓情况

• 基金持仓比重：2022Q1传媒行业基金持仓比重为1.12%，低于历史均值3.8%。
• 持仓集中度：传媒行业基金持仓集中度为86.3%，仍处于较高水平。
• 重仓股：三七互娱、分众传媒、国联股份、吉比特、芒果超媒、三人行、视觉中国、完美世界、蓝色光标、世纪华通。

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 电影票房：2022年5月8日至14日，中国电影市场票房约1.02亿，单周人次约336.17万。
• 电视剧播映指数：《且试天下》排名第一，播映指数64.3，腾讯视频和爱奇艺占据较多份额。
• 网络剧播映指数：《重生之门》排名第一，播映指数59.3，爱奇艺平台占据主导。
• 综艺节目播映指数：《王牌对王牌第七季》《声生不息》分别排名第一和第二，芒果TV独播较多。

预期片单

• 电影：《坏蛋联盟》《我真的是讨厌异地恋》《边缘行者》等。
• 剧集：《且试天下》《风起陇西》《请叫我总监》等。
• 综艺：《王牌对王牌第七季》《声生不息》《大侦探7》等。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能导致利润下降。
• 政策及监管环境变化：政策监管趋严，可能影响行业发展。
• 作品内容审查风险：内容需符合审查要求，可能影响市场表现。
• 公共卫生风险：疫情等公共卫生事件可能影响行业运营。

总结

本周传媒互联网行业表现稳定，游戏行业继续领跑，中国厂商在海外市场表现突出。行业配置建议关注游戏出海、社交应用出海、跨境电商和短视频出海等方向。基金持仓比重较低，但集中度较高。影视行业表现稳健，多部新片和剧集即将上映，综艺表现活跃。整体来看，行业具备较好的成长性，但需关注市场竞争、政策监管和公共卫生等风险。