20230319-国信期货-铁矿周报_宏观情绪波动_供需强势难改_23页_7mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场走势呈现震荡格局，受宏观情绪波动和供需变化双重影响。虽然国内地产数据温和复苏，但外围风险事件频发，导致市场情绪波动较大，铁矿石主力合约出现冲高回落。同时，铁矿石的供需格局依然偏紧，为价格提供了支撑。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 铁矿主力合约：本周冲高回落，受宏观情绪波动影响较大。
• 铁矿现货价格：主要品种价格如下：
  • PB粉：915元/湿吨（Fe61.5%）
  • 超特粉：780元/湿吨（Fe56.5%）
  • 金布巴粉：883元/湿吨（Fe60.5%）
  • 巴粗：824元/湿吨（Fe61%）

2. 基差与比价分析

• 期现价差：
  • 主力基差：90元/吨
  • 05-09价差：65元/吨
  • PB-超特价差：135元/吨
  • 巴粗-PB价差：-6元/吨
• 螺纹与铁矿比价：螺纹与矿石主力合约比值为4.66，较上周走弱，表明铁矿石强于螺纹。

3. 供需分析

3.1 供应端

• 国际矿山发运量：四大矿山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）发运量均处于高位。
  • 力拓：497.5万吨
  • 必和必拓：435.4万吨
  • 淡水河谷：504.5万吨
  • FMG：348.1万吨
• 国际海运费：铁矿石运价为黑德兰港-青岛8.9美金/吨，巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）21美金/吨，波罗的海干散货指数为1560。

3.2 库存情况

• 港口库存：13683万吨，环比下降87万吨。
• 钢厂库存：9203万吨，环比下降54万吨，可用天数为17天，环比下降2天。
• 铁矿库存结构：
  • 澳矿库存：6478万吨
  • 巴西矿库存：4741万吨
  • 贸易矿库存：8079万吨
  • 全球发货量：2963.5万吨

3.3 需求端

• 铁矿日均消耗：289万吨
• 高炉开工率：82.29%
• 高炉产能利用率：88.44%
• 铁水产量：237.6万吨，环比增加1.1万吨
• 45港日均疏港量：303.3万吨，高位小幅回落7万吨

3.4 房产与基建需求

• 房地产销售与新开工：1-2月份同比继续下滑，但幅度缩小，总体好于市场预期，房地产或将温和复苏。
• 一线城市：商品住宅成交面积有所回暖，二线城市仍无明显改善。

关键信息

• 供应端：国际矿山发运量维持高位，国内矿山开工率处于低位。
• 需求端：铁水产量逐步回升，港口库存持续回落，显示需求强劲。
• 库存数据：钢厂和港口库存均出现环比下降，可用天数减少，预示供应紧张。
• 宏观情绪：外围风险事件频发，市场情绪波动较大，但铁矿石供需紧张趋势明确。
• 操作建议：短线区间操作，关注供需变化与宏观情绪释放后的走势。

后市展望

• 趋势判断：铁矿石供需仍偏紧，市场情绪释放后仍有上行动力。
• 短期策略：建议采取短线区间操作，关注价格波动区间。
• 长期预期：随着旺季到来，铁水产量有望继续上行，铁矿石库存或进一步回落。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

  • 从业资格号：F0309736
  • 联系方式：电话 021-55007766-6652，邮箱 15627@guosen.com.cn

• 分析师：邵荟懂

  • 从业资格号：F3055550
  • 投资咨询号：Z0015224
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