20230319-国信期货-玻璃周报_宏观影响_挤掉升水_17页_3mb

国信期货玻璃周报总结

核心内容

2023年3月19日发布的国信期货玻璃周报，主要分析了玻璃市场近期的走势、基差价差、供需情况及后市展望。报告指出，玻璃市场在宏观情绪和供需变化的双重影响下呈现出波动性，短期受风险事件影响价格回落，但中长期仍有上行潜力。

主要观点

• 价格走势：玻璃主力合约本周呈现冲高回落的走势，前期因供需改善而上涨，但随后受外围风险事件和宏观情绪影响，升水被挤掉。
• 现货价格：本周五沙河地区浮法玻璃价格为1468元/吨，较上周上涨12元/吨，表明现货市场整体偏强。
• 基差价差：玻璃主力合约基差由-89回落至-189，随后修复至-89。05-09合约价差为-27，显示05合约相对走强。
• 库存变化：玻璃库存从高位大幅回落约590万吨，平均可用天数减少2.6天至32.6天，库存下降反映实际需求走强。
• 需求端：房地产竣工面积累计同比走强，显示需求端有改善迹象，可能带动市场情绪回暖。
• 操作建议：在短期风险事件影响下，市场情绪波动较大，建议逢低谨慎做多。

关键信息

1. 玻璃主力合约走势

• 本周冲高回落，前期因供需走好上涨，后因宏观情绪影响挤掉升水。
• 图表显示玻璃主力合约基差走势及05-09价差变化。

2. 玻璃现货价格

• 沙河地区浮法玻璃价格小幅上涨，表明现货市场有一定支撑。
• 不同地区价格波动基本一致，显示市场整体趋稳。

3. 玻璃供应情况

• 玻璃产线开工条数为237条，与上周持平。
• 产能利用率小幅回落，成本端只有以石油焦为原料的浮法玻璃有利润，其他成本均在盈亏线以下。

4. 玻璃库存分析

• 本周库存为7260万吨，环比下降约590万吨。
• 库存可用天数降至32.6天，显示实际需求改善，市场情绪有所回暖。

5. 玻璃需求端

• 房地产竣工面积累计同比走强，需求端出现积极信号。
• 实际需求与投机需求共同推动市场走强，市场预期转强。

6. 后市展望

• 短期受风险事件影响，市场情绪波动较大，价格可能承压。
• 中长期来看，供需改善及市场预期转强，玻璃价格有望迎来上行行情。
• 操作策略建议为：逢低谨慎做多。

总结

本周玻璃市场在供需改善的背景下表现出一定韧性，但受宏观情绪影响，价格出现冲高回落。现货价格小幅上涨，库存显著下降，表明实际需求走强。基差价差变化显示市场对远期合约的预期有所调整，05合约相对走强。随着房地产竣工面积走强，需求端有望持续改善，市场情绪逐步回暖。尽管短期存在不确定性，但中长期来看，玻璃市场具备上行潜力，建议投资者在风险可控的前提下，关注逢低做多的机会。