20230317-安信证券-鹏鼎控股-002938.SZ-持续加大技术创新_业绩超市场预期_5页_792kb

鹏鼎控股 (002938.SZ) 2022年业绩及战略分析总结

核心内容

鹏鼎控股在2022年实现了营业收入和净利润的显著增长，业绩表现超市场预期。公司通过持续的技术创新和降本增效措施，有效应对了消费电子行业需求萎缩等不利因素，保持了稳定的收入增长和盈利能力提升。

主要观点

业绩表现

• 营业收入：2022年公司实现营业收入362.1亿元，同比增长8.69%。
• 净利润：实现归属于上市公司股东的净利润50.11亿元，同比增长51.07%。
• 每股收益：基本每股收益为2.16元，同比增长51.05%。

技术创新

• 公司持续加大研发投入，2022年上半年研发投入达7.30亿元，占营收比重5.14%。
• 截至2022年6月30日，公司累计取得国内外专利999件，其中91%为发明专利。
• 积极布局新产业，如消费电子、元宇宙、5G通讯、智能汽车、AI等领域，推动技术领先优势。

降本增效

• 公司通过数字化升级、自动化生产、成本管控等手段，有效提升生产效率并降低生产成本。
• 毛利率稳步上升，2022年上半年毛利率为19.52%，第三季度达26.73%。
• 财务指标稳健，资产负债率为32.95%，应收账款周转天数为83.61天，存货周转天数为60.02天，均为行业较好水平。

关键信息

投资评级

• 投资评级：买入-A，维持评级。
• 6个月目标价：34.5元。
• 股价（2023-03-17）：27.91元。
• 12个月价格区间：25.58/34.48元。

财务预测

财务指标

风险提示

• 新产品研发不及预期
• 原料价格上涨
• 下游需求不及预期

公司评级体系

收益评级

• 买入：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上。
• 增持：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%（含）至15%。
• 中性：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%（含）至5%。
• 减持：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）。
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月的投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
• B：较高风险，未来6个月的投资收益率波动大于沪深300指数波动。

其他信息

• 总市值：64,783.46百万元
• 流通市值：63,532.81百万元
• 总股本：2,321.16百万股
• 流通股本：2,276.35百万股
• 分红比率：25.0%
• 股息收益率：2.5%

分析师声明

本报告由安信证券分析师马良撰写，具备证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

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