20150913-华泰证券-环保周报第7期_隐性暴跌_创造本周环保收益机会_14页_1mb

行业研究/动态周报总结

核心内容

本报告为2015年9月13日发布的环保行业周报，分析了环保行业整体表现及重点公司动态，强调了环保板块的积极趋势与投资机会。报告指出环保行业在政策利好、市场调整后具备较强的反弹能力，特别是在水务、监测等子行业中表现突出。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 环保板块本周上涨6.52%，较沪深300指数多涨5.46个百分点，显示板块弹性大。
   • 上周环保板块跌幅较大，超过10%，但本周实现反弹，表明市场调整后存在投资机会。

2. 政策利好推动行业发展

   • 污水处理标准统一：发改委要求设市城市污水处理收费标准不低于0.95元，有助于规范行业，保障企业收益。
   • 地下水污染防治基金：未来可能设立地下水污染防治基金，推动地下水治理。
   • 大数据发展行动纲要：国务院印发该文件，环境监测等行业将受益于环境大数据发展。
   • 城市黑臭水体整治指南：住建部发布指南，要求2017年底前消除直辖市、省会、计划单列市建成区黑臭水体，预计投入不少于5000亿元。

3. 环保板块具备刚性需求

   • 监测行业作为环保领域的刚性需求，PE下降，且受大数据政策利好，未来增长空间大。
   • 被约谈城市名单表明这些城市环保需求较为刚性，具备投资机会。

关键信息

重点公司推荐

板块表现

• 水务板块：涨幅强劲，近60%的标的涨幅超15%，津膜科技涨幅最高（40.02%）。
• 大气板块：估值回归，继续进行价值调整，清新环境为推荐标的。
• 固废板块：反弹力度较小，城投控股因投资收益表现突出，成为推荐标的。
• 监测板块：PE大幅下降，具备刚需特性，聚光科技与雪迪龙为推荐标的。

公司动态

• 万邦达：高管持续增持三周，公司限售股份解禁。
• 津膜科技：收购建环投资10%股权，与天津创业环保集团签署战略合作协议。
• 中电环保：员工持股计划稳步推进，上半年毛利率上升。
• 桑德环境：发布环卫云平台，中标天门市垃圾发电项目，与控股股东签署股份转让补充协议。
• 城投控股：停牌召开临时股东大会，涉及重大资产重组。
• 盛运环保：签署黑龙江东宁县垃圾及生物质发电项目，拓展市场。
• 维尔利：中标广州东部污水处理厂项目，签订富春江镇污水处理特许经营协议。
• 格林美：与比亚迪合作新能源项目，非公开发行A股获通过。
• 先河环保：高管增持，上半年业绩增长显著。

结论

环保行业在政策支持与市场调整中展现出较强的投资潜力，尤其是水务与监测板块。随着政策推动与行业整合，环保板块有望持续增长。报告建议投资者以短线操作为主，关注被约谈城市及具备高成长性与低估值的公司，如兴蓉环境、桑德环境、聚光科技和雪迪龙。同时，行业整体PE下降，为投资提供了良好的时机。