20230312-国金证券-机械行业研究_2月国内挖机销量跌幅收窄_中国核电计划投资额大幅增加_16页_1mb

机械行业总结

核心内容

2月国内挖机销量跌幅收窄，出口持续增长

• 销量数据：2023年2月，国内挖机销量为11492台，同比下降32.6%；出口销量为9958台，同比增长34%。
• 市场判断：挖掘机需求下滑的高峰已过，预计进入筑底阶段，出口有望成为行业增长亮点。
• 行业展望：2023年国内工程机械市场需求预计将好于2022年，一季度仍面临压力，但压力将逐步缓解，行业将实现质的有效提升和量的合理增长。

通用机械行业2022年营收破万亿，2023年保持平稳向好

• 行业数据：2022年通用机械行业实现营业收入10194.39亿元，同比增长1.42%；利润总额794.75亿元，同比增长13.22%。
• 出口表现：2022年出口交货值1383.18亿元，同比增长5.66%。
• 行业趋势：2023年主要经济指标增速预计为5%，行业盈利能力逐步回升，受益于高端需求和新兴产业发展。

中国核电2023年投资计划总额800亿元，同比增长约58%

• 投资计划：2023年计划投资800亿元，主要用于核电、核能多用途、新能源、固定资产投资等。
• 行业动态：2022年核准了5个核电项目共10台机组，是近十年最多的一年，2023年投资有望大幅增加。
• 投资机会：关注核电机组建设、核燃料储运、乏燃料处理等相关设备。

投资建议

• 重点推荐股票：兰石重装、中铁工业、华中数控、恒立液压、永创智能。
• 公司亮点：
  • 兰石重装：新能源转型成效显著，2022年新签订单同比增长71.98%，新能源业务订单增长81.23%。
  • 中铁工业：盾构机龙头，新领域拓展顺利，市占率提升，国企改革提升盈利能力。
  • 华中数控：国产数控系统领军者，净利率有望大幅提升。
  • 恒立液压：非挖高机、农机市场接力放量，高机市场收入复合增速预计为30%。
  • 永创智能：包装设备龙头，研发投入高，智能产线订单增长显著。

风险提示

• 宏观经济变化风险：宏观经济波动可能影响企业资本开支，进而影响机械行业需求。
• 原材料价格波动风险：原材料价格大幅波动可能增加中下游成本压力。
• 政策及扩产不及预期风险：新能源产业受政策影响较大，扩产不及预期可能影响设备厂商的订单和收入。

行业重要动态

光伏行业

• 英发TOPCon中试线出片效率达标：182尺寸16BB电池产品非SE工艺转换效率达25.2%，良率超90%。
• 亿利洁能签约10GW高效专用光伏组件项目。
• 无锡云程5GW组件项目落户阜阳。
• 宏润建设布局10GW电池及组件项目。
• 明冠新材扩建铝塑膜项目。
• 特斯拉墨西哥工厂或将明年投产。
• 宁德时代获斯诺威矿业100%股份。
• 乾运高科磷酸锰铁锂项目落户盐城。
• 东丽工业与LG设立电池隔膜合资公司。
• 甘肃海亮一期5万吨高性能锂电铜箔拟一季度投产。
• 奥瑞金拟投建结构件项目。
• 英诺激光与普乐科技战略合作，推进N型IBC电池产业化。

核电行业

• Framatome完成首个TRIGA研究堆金属燃料元件制造。
• 土耳其阿库尤1号机组环形起重机调试完成。
• 惠州核电完成离子色谱分析仪调试。
• 舞钢公司生产高等级核电钢。
• 中核五公司中标漳州核电厂3/4号机组常规岛工程。
• 中广核浙江三澳核电项目完成全部沉箱安装。
• 中核武汉江苏分公司核电技术服务基地项目开工。
• 田湾核电站开启5G生产专网建设。

锂电设备行业

• 宁德时代推进钠电池产业化。
• 龙佰集团磷酸铁锂产能达5万吨/年。
• 藏青基金拟40.8亿购买国能矿业34%股权。
• 龙源电力储能电池项目开标。
• 科翔股份拟新建6GWh钠电池项目。
• 和而泰签约50万套储能产品订单。
• 安达科技拟投建年产5000吨补锂剂项目。
• 杰瑞新能源10万吨负极材料项目试运行。
• 奔驰在德国南部建造电池回收工厂。

通用机械行业

• 斯坦德机器人完成C轮融资，小米产投领投。
• 发那科超级机器人工厂年内投产。
• 璐石发布全新一代CMR系列复合机器人。
• 长光华芯推出1710nm直接半导体激光器。
• Silex获8100万美元融资推进激光铀浓缩项目。
• 英诺激光与普乐科技战略合作。
• 欧盟项目用激光焊接开发轻型克鲁格襟翼。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内行业上涨幅度在5%—15%。
• 中性：预期未来3—6个月内行业变动幅度在-5%—5%。
• 减持：预期未来3—6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

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