20180925-爱建证券-新能源行业周报_第312批新能源汽车目录公示_宁德时代引领乘用车电池配套_15页_2mb

爱建证券有限责任公司新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2018年9月25日发布的新能源行业周报，主要围绕新能源汽车及锂电池行业动态、市场表现、公司动态、数据跟踪及投资建议等方面进行分析，旨在为投资者提供市场洞察与投资参考。

主要观点

市场回顾

• 本周上证综指上涨4.32%，中证内地新能源主题指数上涨3.64%，但锂电池板块和新能源汽车板块表现弱于大市，分别上涨2.42%和1.66%。
• 新能源主题指数跑输沪深300指数1.59个百分点。

行业动态

1. 新能源汽车目录：第312批新能源汽车目录公示，宁德时代在乘用车电池配套方面占据领先地位，共7款产品入选，显示其在市场中的重要地位。
2. 锂电装机量：2018年8月中国新能源汽车锂电池装机量达4.22GWh，同比增长43.19%，其中纯电动乘用车装机量占比最高，达63%。
3. 政策支持：国务院鼓励发展新能源汽车，强调财税优惠政策，为行业发展提供政策支持。
4. 国际合作：德国与波兰计划建立“欧洲电池联盟”，推动电动汽车电池研发与生产合作。
5. 企业动态：
   • 奇瑞控股引入83亿资本，进一步加强其在新能源领域的布局。
   • 赣锋锂业与特斯拉签订3年战略协议，预计年采购氢氧化锂为公司总产能的20%。
   • 亿纬锂能与银珠集团、国网江苏能源合作建设储能电站项目。
   • 赢合科技高管减持计划已过半，未对公司控制权和持续经营产生重大影响。
   • 当升科技高管减持计划期限届满，减持后仍保持对公司控制权的稳定。

数据跟踪

• 上游原材料价格：
  • 金属锂价格持续下跌，本周为87.5万元/吨。
  • 电池级碳酸锂本周价格为8.15万元/吨，较上周下跌。
  • 电解钴价格企稳回升，金川报价为48.6万元/吨。
  • 电解镍略有回升，硫酸镍价格保持稳定。
• 锂电池及材料价格：
  • 三元材料价格略有下调，但预计四季度有望企稳回升。
  • 磷酸铁锂价格下跌，受下游电池厂压价影响。
  • 负极材料价格无明显变化，人造石墨与天然石墨均价分别为2.75万元/吨和2.5万元/吨。
  • 电解液部分厂商调价5%-15%，但整体价格仍维持在2.3万元/吨至7万元/吨之间。
  • 隔膜价格企稳，湿法隔膜中端报价1.95元/平方米，干法隔膜报价1.45元/平方米。
  • 动力电池包价格保持稳定，圆柱三元电池包报价1350元/kWh，方型磷酸铁锂电池包报价1250元/kWh。

关键信息

投资建议

• 强烈推荐：宁德时代、星源材质、当升科技、新纶科技、璞泰来、新宙邦。
• 推荐：亿纬锂能、杉杉股份、先导智能、创新股份、赢合科技、天赐材料。

风险提示

• 新能源汽车2018年产销可能不达预期。
• 2019年政策补贴调整幅度可能过大，影响行业发展。

表格与图表

表格目录

• 表格1：覆盖个股一周涨跌情况。
• 表格2：新能源行业股票池，包含市盈率、市净率、EPS预测、P/E预测及投资评级。

图表目录

• 图表1：新能源行业表现。
• 图表2：申万一级行业板块表现。
• 图表3：板块涨跌幅。
• 图表4-10：上游原材料锂、钴、镍价格变化。
• 图表11-23：锂电池及材料价格变化。

结构清晰总结

市场表现

• 上证综指：+4.32%
• 中证内地新能源主题指数：+3.64%
• 锂电池板块：+2.42%
• 新能源汽车板块：+1.66%

行业动态

• 新能源汽车目录：宁德时代在乘用车电池配套中占据主导地位。
• 锂电装机量：8月装机量达4.22GWh，同比增长43.19%，纯电动乘用车占比最大。
• 政策支持：国务院出台多项政策支持新能源汽车发展。
• 国际合作：德国与波兰计划建立“欧洲电池联盟”。
• 企业动态：
  • 奇瑞控股引入83亿资本。
  • 赣锋锂业与特斯拉签订战略协议。
  • 亿纬锂能与银珠集团、国网江苏能源合作储能电站项目。
  • 赢合科技高管减持计划进展。
  • 当升科技高管减持计划完成。

数据跟踪

• 原材料价格：金属锂、碳酸锂、氢氧化锂价格下跌，钴价企稳回升。
• 锂电池材料价格：三元材料价格略有下调，预计四季度企稳回升；磷酸铁锂价格下跌；负极材料价格稳定；电解液部分厂商调价，隔膜价格企稳。

投资建议

• 强烈推荐：宁德时代、星源材质、当升科技、新纶科技、璞泰来、新宙邦。
• 推荐：亿纬锂能、杉杉股份、先导智能、创新股份、赢合科技、天赐材料。

风险提示

• 新能源汽车2018年产销不达预期。
• 2019年政策补贴调整幅度过大。

附录

• 分析师信息：张志鹏，执业编号S0820510120010，联系方式：TEL: 021-32229888-25311，E-mail: zhangzhipeng@ajzq.com。
• 联系人信息：胡定伟，TEL: 021-32229888-25506，E-mail: HUDingwei@ajzq.com。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。