20170313-宏信证券-机械行业周报_政策助推机器人产业向中高端迈进_关注关键零部件企业_19页_1mb

机械设备行业总结（2017年3月）

核心内容

机械设备行业在2017年3月表现优于沪深300指数，周涨幅达0.80%，年涨幅为3.51%。行业整体呈现积极发展态势，政策支持与市场需求共同驱动其向中高端迈进。重点提及机器人产业、智能制造、轨道交通装备、核电设备等领域的前景与政策导向。

主要观点

1. 政策推动机器人产业升级

   • 工信部提出多项举措，旨在推进机器人产业迈向中高端，包括推进创新、补齐短板、开展试点、培育人才等。
   • 《工业机器人行业规范条件》实施后，行业门槛将提高，鼓励政策将偏向于具备研发能力与规模的企业。
   • 关键零部件（如减速器、伺服电机、控制器）占比超过70%，是产业链核心环节，也是政策扶持重点，RV减速器已实现批量应用，未来有望持续突破。

2. 关注机器人与关键零部件企业

   • 建议关注机器人、埃斯顿等具备自主核心技术与研发创新能力的企业。

3. 工程机械与煤机设备需求回暖

   • 挖掘机等工程机械需求持续回暖，带动板块盈利修复，建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压等龙头企业。
   • 煤炭企业因安全、效率及机械化率提升，将增加煤机设备投资，煤机设备进入更新高峰期。

4. 中长期关注智能制造、轨道交通与核电设备

   • 智能制造装备在人口红利消失背景下，将提升生产效率与制造精度，建议关注赢合科技、先导智能、智云股份、慈星股份等。
   • 轨道交通装备在政策与PPP模式推动下，未来有望保持较高景气度，建议关注康尼机电、永贵电器等。
   • 核电设备作为清洁能源，具有环保、稳定、高效等优势，建议关注台海核电、中核科技等。

关键信息

行业表现

• 机械设备（申万）周涨幅为0.80%，年涨幅为3.51%。
• 比沪深300指数（0.00%）涨幅更高，但低于创业板指数（1.13%）。

上周市场回顾

• 涨幅前五个股：精达股份（39.53%）、威星智能（31.18%）、东方中科（30.10%）、五洲新春（19.45%）、上海亚虹（18.89%）。
• 跌幅前五个股：中油资本（-10.43%）、金海环境（-8.22%）、南华仪器（-7.54%）、杰瑞股份（-7.16%）、天沃科技（-6.79%）。
• 精达股份拟发行股份及支付现金购买资产后复牌。

行业新闻动态

• 苗圩回应“中国制造2025”政策：政策适用于所有企业，包括内外资企业，未限制外资技术转让。
• “中国制造2025”分省市指南发布：推动各地差异化发展，打造特色制造业体系。
• 北京交通投资计划：2017年计划完成300亿元投资，轨道交通运营里程将突破600公里。
• 成都地铁18号线PPP项目签约：成为全国最大PPP地铁项目，投资额约347亿元。
• 核电发展现状与建议：2016年弃核率达19%，建议保障核电按基荷运行，加强跨省区电网通道建设，推动集中跨区送电。

行业公司重点公告

• 中金环境：子公司签订特许经营协议，涉及市政污泥处理项目。
• 五洋科技：拟发行股份及支付现金购买天辰智能100%股份。
• 海默科技、至纯科技：投资设立全资子公司，拓展业务领域。
• 新研股份：全资子公司对外投资设立沈阳、河北、天津明日宇航工业公司，承接科研生产订单。
• 晋亿实业：铁路扣件采购中标，中标金额约1.03亿元。
• 坚瑞沃能：签署采购合同，预计带来13.48亿元收入。
• 天翔环境：对外投资参股设立合资公司，注册资本1亿元。
• 海兴电力：重大经营合同预中标，预计中标金额约8326万元。
• 科林环保：签订《迁安市太平庄乡30MWp地面光伏电站项目之合作协议》，项目总投资2.06亿元。

风险提示

• 宏观经济超预期下行：可能影响行业整体增长。
• 政策落实低于预期：政策效果需依赖执行力度。
• 行业竞争加剧：技术与市场双重压力。

公司与行业评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期股价变动介于+5% ~ +20%。
• 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5% ~ +5%。
• 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期指数涨幅介于-10% ~ +10%。
• 弱于大市：预期指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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