20260705-国金证券-机械行业研究_重视半导体设备和零部件_看好机器人_燃气轮机和机床_15页_1mb

机械行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦机械行业近期发展动态，重点分析了半导体设备、燃气轮机、机床、机器人、通用机械、铁路装备、船舶海工及油服设备等细分领域，提出了对行业未来发展的积极展望，并给出相关投资建议。

主要观点

1. 燃气轮机与燃机需求持续上行

• 西门子能源上调未来几年燃机年均需求预测至110-120GW，较此前的90-100GW增长20GW。
• 26Q2末积压订单达60GW，预计26财年末提升至90-100GW。
• 公司FY26财年资本支出指引为22亿欧元，上半年仅支出7亿欧元，下半年将显著增加。
• 应流股份作为西门子能源F/H级重燃叶片中国唯一供应商，后续叶片订单有望持续爆发。
• 杰瑞股份深度绑定西门子能源，斩获北美数据中心燃机机组大额订单，燃机集成业务有望持续放量。

2. 机床行业高景气持续

• 日本机床行业5月订单总额达17701.1亿日元，同比增长37.5%，出口订单增长37.6%，连续20个月正增长。
• 全球企业通过收并购切入AI服务液冷散热领域，液冷行业资本开支扩张加速，对机床需求形成强拉动。
• 建议关注乔峰智能、纽威数控、津上机床中国、华中数控、贝斯特等企业。

3. 半导体设备与零部件环节值得关注

• SK海力士、三星电子、美光等存储大厂明确未来5年扩产计划，全球半导体扩产周期刚开始。
• 美光26FYQ4资本支出约100亿美元，全年预计约270亿美元，2027财年资本支出将超过400亿美元。
• 设备方向：看好前道刻蚀、后道FT测试机、量检测等环节。
• 零部件方向：看好高壁垒耗材、平台型零部件等。

4. 机器人产业进入新阶段

• 机器人产业进展明显，宇树科技IPO注册成功，特斯拉蒙特雷工厂机器人产线就位，弗里蒙特生产线目标年产100万台Optimus机器人。
• 7月底上海人工智能大会、8月中旬北京世界机器人大会召开，AI技术推动机器人应用场景扩展。
• 建议把握海外龙头供应链及物理AI落地垂类应用的投资逻辑。
• 关注恒立液压、蓝思科技、长盈精密、科达利、三花智控、峰昭科技、拓普集团、浙江荣泰、领益智造、兆威机电、金沃股份、五洲新春、绿的谐波、埃斯顿、拓斯达、埃夫特、汇川技术、禾川科技、奥普特、杰克股份、杭叉集团、安徽合力等公司。

关键信息

行情回顾

• SW机械设备指数上周上涨1.79%，在申万31个一级行业分类中排名第20；沪深300指数下跌0.54%。
• 2026年至今SW机械设备指数上涨21.71%，排名第4；沪深300指数上涨4.58%。

细分行业景气度

• 通用机械：景气度拐点向上，6月PMI为50.3%，高于荣枯线。
• 工程机械：景气度加速向上，5月挖掘机销量增长36.2%。
• 铁路装备：景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持6%左右增长。
• 船舶：景气度下行趋缓，新造船价格指数下滑趋缓。
• 油服设备：景气度底部企稳，OPEC+再平衡压力推动油价稳健。
• 燃气轮机：行业景气度稳健向上，2025年全球燃机龙头GEV新签订单29.8GW，同比增长47.5%。

投资建议

• 关注股票组合：杰瑞股份、乔峰智能、纽威数控、津上机床中国、华中数控、贝斯特、恒立液压、蓝思科技、长盈精密、科达利、三花智控、峰昭科技、拓普集团、浙江荣泰、领益智造、兆威机电、金沃股份、五洲新春、绿的谐波、埃斯顿、拓斯达、埃夫特、汇川技术、禾川科技、奥普特、杰克股份、杭叉集团、安徽合力、北方华创、联讯仪器、长川科技、臻宝科技。

行业重要动态

通用机械

• 南方阀门中标国家电投集团重大框架采购项目。
• 丰电金凯威隔膜机组交付BOG提氦项目。
• 重齿成功交付国内首台30MW多分流增速箱。
• 新地佩尔矿浆球阀通过出厂验收。

机器人

• 优必选发布U1系列全尺寸超仿生人形机器人，订单突破1.1万台。
• 法拉第未来推出“全美首款工业级轮臂机器人”Faber。
• 智元机器人第15000台精灵G2量产下线。
• 北京人形机器人创新中心发布双大脑模型，推进商业化落地。

工业母机 & 3D打印

• eSUN易生推出PETG光变材料，耐热升级。
• 艾普创发布百元级工程3D打印耗材。
• NNSA用AI驱动3D打印制造AiresTide飞行器，成本与周期大幅下降。
• 大族聚维推出光模块热管理一体化解决方案，突破散热瓶颈。

科学仪器

• 罗氏推出AXELIOS1测序平台，支持当日产出全基因组数据。
• 诺亚源发布LymacyteSCP6激光光谱流式细胞分析仪。
• Calmar推出1.5W飞秒光纤激光器，赋能双光子聚合3D打印。
• 乐枫推出TriMeta生物过程分析仪，简化代谢检测流程。

工程机械 & 农机

• 潍柴动力氢内燃机通过国六排放认证，实现零碳商业化。
• 中铁装备首台出口中东大直径地铁盾构机下线。
• 山河智能凿岩钻机交付澳洲客户。
• 三一巴西制造工厂样机下线，推动海外本地化制造。

铁路装备

• 韩国氢能列车研发成功，续航突破1200公里。
• 中企拿下美洲万吨钢轨大单，助力铁路基建。
• 阿联酋首条客运铁路试运营，中企深度参与建设。
• 中铁装备超大直径盾构机成功贯通欧洲高铁复杂区间。

船舶海工

• 黄埔文冲签订2艘“鸿鹄”型集装箱船订单。
• 荷兰船东选定中国船厂订购冰级多用途船。
• 京鲁船业交付化学品船，具备甲醇双燃料预留船级符号。
• 广船国际提前交付11.1万吨双燃料油船，助力绿色低碳转型。

风险提示

• 宏观经济变化风险：影响企业资本开支与出口利润。
• 原材料价格波动风险：增加中下游成本压力。
• 政策变化风险：影响下游基建需求及海外业务。