20221022-西南证券-物联网周报_三季报进入密集披露期_关注高景气赛道业绩超预期_20页_2mb

报告摘要

本周沪深300指数报收3742.89点，下跌2.59%。申万通信指数报收1922.27点，上涨1.93%。物联网指数报收6398.71点，较上周上涨0.93%。整体来看，通信行业在三季报披露期表现出相对较强的抗跌能力，尤其是物联网板块。

物联网需求修复
- 海外需求强劲，国内需求有望在疫情后实现景气反转。
- 下半年材料成本可能松动，中下游将迎来增长机会。
- 汽车、智能家居等需求因疫情延后，关注复工复产带来的应用层需求边际增长。
- 2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强。
投资机会
- 电源控制器转型储能、光伏逆变器、机器视觉。
- 卫星互联网民用投资机会值得关注。
行业细分领域
- 基础材料：硅料价格有望回落，相关公司如神工股份受益。
- 感知层：传感器需求上升，汉威科技、四方光电等公司受益。
- 传输层：5G与6G发展带动蜂窝基带/模组需求，翱捷科技、移远通信等公司受益。
- 平台层：IDC厂商、绿色节能企业值得关注，如宝信软件、数据港、英维克等。
- 应用层：车联网、工业互联网迎来发展机遇，德赛西威、华阳集团、三旺通信等公司受益。

股票代码	公司名称	市值（亿元）	股价（元）	归母净利润（亿元）	EPS（元）	PE（TTM）	评级
688233.SH	神工股份	71	44.53	2.0/3.6/4.3	1.27/2.24/2.71	35/20/16	买入
688099.SH	晶晨股份	249	60.28	11.9/15.3/19.6	2.89/3.72/4.75	21/16/13	买入
688665.SH	瑞可达	148	130.57	2.5/3.7/5.4	2.33/3.47/5.02	56/38/26	持有
603236.SH	移远通信	209	110.72	6.2/9.8/14.8	3.30/5.20/7.80	34/21/14	持有
688220.SH	翱捷科技-U	276	65.90	0.0/1.7/4.6	0/0.40/1.10	0/165/60	买入
603893.SH	瑞芯微	59	21.09	16.2/21.5/26.6	1.24/1.64/2.02	17/13/10	买入
600522.SH	中天科技	846	24.79	37.8/47.7/56.3	1.11/1.40/1.65	22/18/15	买入
600487.SH	亨通光电	491	20.77	21.2/28.2/36.5	0.90/1.19/1.54	23/17/13	买入
300502.SZ	新易盛	112	22.18	8.6/9.9/11.7	1.69/1.96/2.31	13/11/10	买入
002881.SZ	美格智能	75	31.32	2.0/3.4/4.5	0.80/1.40/1.90	39/22/16	买入
300628.SZ	亿联网络	596	66.04	21.1/27.5/—	2.30/3.10/3.90	29/21/17	买入