20181116-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_749kb
报告摘要
永豐金證券固定收益市場評論總結
核心內容
本評論涵蓋美、歐、人民幣及台幣債市的最新數據與市場動態，並提供對市場趨勢的分析與預測。
美歐元債市分析
市場指標利率
| 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP) |
|---|---|---|
| 美國五年公債 | 2.93% | (2.56) |
| 美國十年公債 | 3.11% | (1.83) |
| 美國三十年公債 | 3.36% | (1.08) |
| 德國五年公債 | -0.24% | (3.90) |
| 德國十年公債 | 0.36% | (3.80) |
| 德國三十年公債 | 1.03% | (2.10) |
市場動態
- 美國國債周四攀升，但縮減漲幅，因股市由跌轉升。
- 5年-30年期殖利率曲線連續第四天陡化。
- 英國國債領漲，因英國脫歐不確定性增加，英國10年期國債殖利率下跌13.3個基點，報1.373%。
- 義大利國債企穩，德國10年期國債殖利率下跌3.8個基點，報0.360%。
圖表與數據
- 美國十年期公債利率 vs. 德國十年期公債利率
- 美國公債曲線與德國公債曲線
人民幣債市分析
市場指標利率
| 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP或以標示為主) |
|---|---|---|
| 五年期公債 (CNY) | 3.16% | (0.51) |
| 五年期公債 (CNH) | 3.82% | 0.49 |
| 十年期公債 (CNY) | 3.39% | (2.45) |
| 十年期公債 (CNH) | 3.96% | 0.00 |
| 人民幣即期匯率 | 6.93 | 0.13% |
| 人民幣一月遠期匯率 | 6.93 | 0.17% |
| 人民幣三月遠期匯率 | 6.93 | 0.19% |
| 人民幣六月遠期匯率 | 6.92 | 0.17% |
| CNY IRS 一年期 | 2.76% | 0.50 |
| CNY IRS 二年期 | 2.83% | 0.00 |
| CNY IRS 三年期 | 2.925% | (1.50) |
| CNY IRS 四年期 | 3.055% | FALSE |
| CNY IRS 五年期 | 3.145% | 0.00 |
| CNH IRS 一年期 | 3.88% | 57.00 |
| CNH IRS 二年期 | 3.93% | 48.00 |
| CNH IRS 三年期 | 3.94% | 41.00 |
| CNH IRS 四年期 | 3.95% | 32.50 |
| CNH IRS 五年期 | 3.95% | 24.00 |
| CNH CCS 三月期 | 3.73 | 14.17 |
| CNH CCS 六月期 | 3.68 | 6.00 |
| CNH CCS 一年期 | 3.58 | 2.00 |
| CNH CCS 三年期 | 3.65 | 0.00 |
| CNH CCS 五年期 | 3.65 | 0.00 |
市場動態
- 人民幣即期匯率週四收盤大漲150點，創一周新高。
- 中國股市回暖不改債市走強，1年期國債殖利率回落至2016年12月來最低。
- 中國國開行一級招標繼續向好，中標利率均低於二級水平。
- 人民幣兑美元即期匯率週四收盤大漲150點創一周新高，中間價小升10點亦創近一周高點。
- 人民幣短期底部或基本探明，但月中油盤購匯不減，部分對沖了增加的結匯需求，人民幣反彈受限，短期或維持區間橫向波動。
圖表與數據
- CNY/在岸公債曲線
- CNH/離岸公債曲線
台幣債市及新興市場分析
市場指標利率
| 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP或以標示為主) |
|---|---|---|
| 五年期台幣公債 | 0.79% | 0.50 |
| 十年期台幣公債 | 0.91% | 0.36 |
| 美元兑台幣 | 30.85 | 0.02% |
| 歐元兑台幣 | 34.98 | 0.02% |
| 港幣兑台幣 | 3.94 | 0.00% |
| 人民幣兑台幣 | 4.45 | 0.14% |
| 台幣隔夜拆款利率 | 0.176% | (0.30) |
| 台幣10日CP率 | 0.7125% | (1.61) |
| 台幣30日CP率 | 0.7544% | (1.35) |
| 台幣90日CP率 | 0.8081% | (1.97) |
| 南韓韓圜 | 1127.80 | (0.01)% |
| 印尼盾 | 14590.00 | 0.09% |
| 印度盧比 | 71.91 | 0.04% |
| 泰國銘 | 32.94 | (0.06)% |
| 越南盾 | 23298.00 | 0.04% |
| 菲律賓比索 | 52.70 | 0.21% |
| 馬來西亞幣 | 4.19 | (0.07)% |
市場動態
- 美股繼續下挫，帶動美債避險買盤，台債早盤開低。
- 在股市回彈與079R即將登場下，獲利了結賣壓使利率逆向收高。
- 終場079上彈0.22bps至0.9065%，成交55億。
- 0711上彈0.5bps至0.785%，成交10.5億。
- 短端壓力漸增，買盤建議待5年券結果出爐後再行定奪。
- 預期五年交易區間在0.7-0.8%，十年券則在0.85-0.95%。
圖表與數據
- 台幣公債曲線
- 台幣IRS曲線
- 台幣-美元CCS曲線
免責聲明
- 本文為永豐金證券之每日債券評論。
- 所涵蓋之信息並非為特定投資之推薦。
- 數據來源為彭博社(Bloomberg)。
- 評論為永豐金證券之觀點，僅供參考，不構成交易合約。
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全球據點
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- 倫敦：SinoPac Securities (Europe) Ltd.
- 上海：SinoPac Securities (Asia) Limited
- 台北：SinoPac Securities Corporation
- 彭博頁面：SinoPac Securities Corp, www.taiwanresearch.com, Bloomberg page: SIAL
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