20180822-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_638kb
报告摘要
永豐金證券固定收益市場評論總結
核心內容概述
本評論涵蓋美、歐、人民幣及台幣債市的最新數據與市場動態，並分析各國公債利率、匯率、指數表現及信用市場情況。評論強調美國聯邦儲備系統的加息政策、歐洲市場的風險情緒、人民幣的匯率波動以及台灣債市的短線震盪趨勢。
美歐元債市分析
公債利率最新數據
| 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP) |
|---|---|---|
| 美國五年公債 | 2.71% | +1.36 bp |
| 美國十年公債 | 2.83% | +0.90 bp |
| 美國三十年公債 | 2.99% | +0.64 bp |
| 德國五年公債 | -0.25% | +2.80 bp |
| 德國十年公債 | 0.33% | +2.90 bp |
| 德國三十年公債 | 0.99% | +2.30 bp |
市場動態
- 美國公債：受達拉斯聯儲行長Kaplan強調繼續加息至中性水平影響，美國國債承壓，中期國債表現較差。
- 德國公債：受英國國債疲軟影響，德國10年期殖利率上漲2.9 bp至0.33%。
- 歐洲非核心債券：義大利國債持續上漲，受益於風險情緒改善；德國國債則因市場避險情緒而下跌。
指數表現
- 美國指數：標普500創歷史新高，道瓊工業指數與那斯達克指數均微幅上漲。
- 歐洲指數：德國工業指數微升，英國FTSE與法國CAC均有小幅漲幅。
汇率動態
- 歐元兑美元：1.16，上漲0.42%。
- 美元兑日圓：110.39，微升0.11%。
- 美元兑人民幣：6.84，微跌0.05%。
人民幣債市分析
公債利率最新數據
| 標的 | 在岸(CNY) | 離岸(CNH) | 前日變化(BP) |
|---|---|---|---|
| 五年期公債 | 3.46% | 3.61% | -0.25 bp |
| 十年期公債 | 3.62% | 3.93% | -1.55 bp |
| 二十年期公債 | 3.96% | 4.09% | 0.00 bp |
市場動態
- 在岸市場：中國央行副行長朱鶴新表示將保持流動性合理充裕，但不搞「大水漫灌」。1年期IRS續升，但銀行間隔夜回購利率出現疲態。
- 離岸市場：投資級債券漲跌互見，人民幣即期匯率升破6.84，與中間價一同升至近兩周高位。
- 匯率波動：人民幣即期匯率連續四日上漲，但受美國總統川普的言論影響，市場預期短期將出現寬幅震盪。
預期交易區間
- 五年期公債：0.6%～0.7%
- 十年期公債：0.8%～0.9%
台幣債市及新興市場分析
公債利率最新數據
| 標的 | 最新數據 | 前日變化(BP) |
|---|---|---|
| 五年期台幣公債 | 0.68% | +0.05 bp |
| 十年期台幣公債 | 0.82% | -0.34 bp |
| 台幣隔夜拆款利率 | 0.178% | +0.10 bp |
| 台幣10日CP率 | 0.7125% | -1.61 bp |
| 台幣30日CP率 | 0.7544% | -1.35 bp |
| 台幣90日CP率 | 0.8081% | -1.97 bp |
汇率表現
| 貨幣 | 汇率 | 前日變化 |
|---|---|---|
| 美元兑台幣 | 30.71 | -0.05% |
| 歐元兑台幣 | 35.53 | +0.44% |
| 人民幣兑台幣 | 4.49 | 0.00% |
| 港幣兑台幣 | 3.91 | -0.02% |
| 韓圜 | 1119.62 | +0.27% |
| 印尼盾 | 14589.00 | +0.06% |
| 印度盧比 | 69.86 | +0.01% |
| 泰銘 | 32.73 | +0.21% |
| 越南盾 | 23270.00 | +0.04% |
| 菲律賓比索 | 53.45 | +0.10% |
| 馬來西亞幣 | 4.10 | -0.15% |
市場預期
- 台幣債市短線上預期區間震盪，建議以抛補為主。
- 台幣公債曲線與IRS曲線表現穩定，但短期波動風險較高。
總結與建議
- 美國債市：受聯儲政策影響，國債利率上漲，市場情緒偏保守。
- 歐洲債市：德國國債下跌，義大利國債上漲，反映市場對非核心歐債的偏好。
- 人民幣債市：短期震盪機率高，市場對美元強勢保持警惕，但結購匯趨於均衡。
- 台幣債市：短線上區間震盪，建議以保守策略操作。
免責聲明
本文為永豐金證券之每日債券評論，不構成投資建議。數據來源為彭博社，僅供參考。市場風險高，投資需謹慎。
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