20180911-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_630kb

永豐金證券固定收益市場評論總結

核心內容概述

永豐金證券於近期發布固定收益市場評論，涵蓋美歐元債市、人民幣債市及台幣債市與新興市場的分析。評論主要聚焦於公債利率、外匯市場走勢、股票指數表現及CDS指數，並預測未來市場動向與投資策略。

美歐元債市分析

美國公債市場

• 利率走勢：美國五年期公債殖利率上漲0.2個基點至 2.82%，十年期公債殖利率下降0.7個基點至 2.93%，三十年期公債殖利率為 3.09%。
• 市場表現：美國公債曲線趨平，長期債券表現弱於其他債券。市場預期美國經濟數據將影響美債利率走勢。
• 影響因素：美國經濟數據如非農就業、CPI等對利率影響較大，且市場持續關注中美貿易戰的發展。

歐洲公債市場

• 德國公債：德國五年期公債殖利率上漲1.4個基點至 -0.16%，十年期公債殖利率上漲1.4個基點至 0.40%，三十年期公債殖利率為 1.08%。
• 義大利債券：義大利債券攀升，對歐洲核心國家政府債券造成壓力。
• 市場預期：德國長期公債表現強於其他國家，德國十年期殖利率走勢受關注。

股票市場

• 美國指數：道瓊工業指數為 25857.07，下跌0.23%；那斯達克為 7924.16，上漲0.27%；S&P 500為 2877.13，上漲0.19%。
• 歐洲指數：德國工業指數為 11986.34，上漲0.22%；英國FTSE為 7279.30，上漲0.02%；法國CAC為 5269.63，上漲0.33%。
• 市場情緒：美國股市整體表現較為穩定，歐洲股市則受經濟數據與地緣政治因素影響。

外匯市場

• 歐元兑美元：為 1.16，上漲0.10%。
• 美元兑日圓：為 111.43，上漲0.29%。
• 美元兑人民幣：為 6.87，上漲0.23%。
• 市場動向：美元指數受強勁美國經濟數據支撐，歐元與日圓相對走弱。

CDS市場

• 德國5年國債CDS：為 10.32，上漲0.01。
• 義大利5年國債CDS：為 232.08，上漲0.89。
• 西班牙5年國債CDS：為 62.04，下跌0.16。
• 法國5年國債CDS：為 25.04，下跌0.41。
• 中國5年國債CDS：為 57.48，下跌0.63。
• 市場評估：義大利信用風險上升，而德國與法國信用風險相對穩定，中國CDS指數亦有下降趨勢。

人民幣債市分析

在岸與離岸市場

• 五年期公債：在岸利率為 3.49%，離岸利率為 3.6%，在岸利率上漲2.25個基點。
• 十年期公債：在岸利率為 3.67%，離岸利率為 3.83%，在岸利率上漲2.50個基點。
• 市場走勢：在岸人民幣債券市場十年期國債連跌六日，殖利率邁向近三個月高點。

外匯市場

• 人民幣即期匯率：為 6.87，下跌0.23%。
• 人民幣一月遠期匯率：為 6.88，下跌0.10%。
• 人民幣三月遠期匯率：為 6.88，下跌0.11%。
• 人民幣六月遠期匯率：為 6.88，下跌0.13%。
• 市場預期：人民幣可能逐步滑向 6.9元 閥值，關注監管是否會出台穩定市場的措施。

利率市場

• 在岸IRS：一年期為 2.86%，二年期為 2.96%，三年期為 3.075%，四年期為 3.19%，五年期為 3.275%。
• 離岸IRS：一年期為 3.41%，二年期為 3.64%，三年期為 3.73%，四年期為 3.8%，五年期為 3.88%。
• 市場評估：在岸與離岸利率差異較大，顯示市場對中國經濟前景的不確定性。

台幣債市及新興市場分析

台幣公債市場

• 五年期公債：殖利率為 0.7%，上漲1.75個基點。
• 十年期公債：殖利率為 0.83%，上漲0.08個基點。
• 市場表現：台債雖受非農數據影響，但抗壓性強，成交43億。

外匯市場

• 美元兑台幣：為 30.83，上漲0.02%。
• 歐元兑台幣：為 35.72，上漲0.21%。
• 人民幣兑台幣：為 4.48，下跌0.16%。
• 市場預期：台幣可能維持在 0.6~0.7% 的五年期交易區間，十年期則在 0.8~0.9%。

新興市場

• 韓國韓圜：為 1128.10，下跌0.15%。
• 印尼盾：為 14871.00，上漲0.18%。
• 印度盧比：為 72.58，下跌0.03%。
• 泰國銘：為 32.83，上漲0.04%。
• 越南盾：為 23300.00，上漲0.04%。
• 菲律賓比索：為 53.92，上漲0.20%。
• 馬來西亞幣：為 4.15，下跌0.06%。
• 市場動向：新興市場幣值普遍受美國經濟走強與貿易戰影響，走勢分化。

總結與建議

• 美債：殖利率曲線趨平，十年期利率下降，建議關注美債利率的鬆動趨勢。
• 歐債：德國長期債券表現較強，義大利債券攀升對市場造成壓力。
• 人民幣債市：殖利率走高，市場預期人民幣可能逼近 6.9元，建議關注監管政策。
• 台債：受非農數據影響，但抗壓性強，建議逢高進場。
• 新興市場：幣值走勢分化，需密切觀察美國經濟數據與地緣政治風險。

免責聲明

• 本文為永豐金證券每日債券評論，僅供參考，不構成投資建議。
• 所有數據來自彭博社，評論基於市場現狀與當前判斷，可能因市場變化而調整。
• 投資涉及風險，包括本金損失，過去表現不代表未來表現。
• 本文不構成任何法律上的邀請或建議，投資者應自行研究相關資料。