20230722-银河期货-_生猪周报_生猪出栏体重持续下滑_猪价小幅反弹_12页_681kb

生猪市场周度分析总结（银河期货）

1. 价格与供应
本周全国生猪价格小幅反弹，涨幅在0.2-0.5元/公斤区间，主要因规模企业出栏量下降及出栏体重偏低缓解供应压力。7月出栏量预计继续下降。猪价反弹源于季节性供应减少和体重下滑对市场的利好。
生猪出栏体重连续下降。

2. 需求与消费
时值消费淡季，需求表现偏弱，下游采购动力不足，价格上涨后接受度受影响。

3. 利润与产能
养殖利润承压：自繁自养亏损约330元/头，外购仔猪利润-437元/头，出栏利润-105元/头。仔猪价格单周下跌约26%，母猪价格下跌约0.36%。淘汰母猪价格与商品猪价比值下降。
能繁母猪和商品猪存栏量环比均有下降，反映产能去化持续。

4. 综合分析与展望
生鲜品进口依赖。

• 供应端：季节性减量与体重下降形成利好，但终端需求偏弱仍构成压力，需求数据与淡季表现存在矛盾。
• 不确定性主要源于出栏体重变化——若引发压栏，可能推高价格；反之则可能延长大周期亏损。

5. 市场策略

• 单边市场不确定性较高。
• 建议轻仓试多套利。
• LH2401期权操作建议：空头持有卖LH2401-C-17500。
• LH91合约存在正套机会。