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生猪市场周度报告总结（2023.04.09）

核心内容概述

本报告分析了2023年4月9日当周生猪市场运行情况，涵盖期货市场走势、现货市场行情、供给与需求变化、产能及产量数据更新、市场展望与投资建议、风险提示等内容，重点揭示了当前市场面临的供给压力、养殖亏损扩大及猪价走势的不确定性。

一、行情回顾

1. 期货市场

• 生猪主力合约（LH2305）本周震荡偏弱运行，收盘价为14,965元/吨，周环比下跌0.73%。
• 主力与河南现货基差收窄至-465元/吨，较前值-475元/吨有所改善。
• 5-7月价差走缩（-1,575元/吨），5-9月价差走扩（-3,145元/吨）。

2. 现货市场

• 价格走势：国内外三元猪交易价格走弱，周均价为14.51元/公斤，环比下跌1.77%。
• 成本与利润：自繁自养头均亏损138.88元，环比减少27.43元/头；外购仔猪育肥头均亏损294.99元，环比减少56.19元/头。
• 猪粮比价：截至2023年3月29日，全国大中城市猪粮比价为5.22，环比下降0.04。

二、供给与需求分析

1. 供给端

• 出栏节奏：病猪和散户大体重猪抛售导致出栏体重上升，周度出栏均重为122.78公斤，环比微增0.18%。
• 150公斤以上出栏占比：6.16%，较前值5.84%有所上升。
• 出栏计划：4月计划出栏量较3月实际出栏量环比分别下降0.9%、微增0.07%、下降0.31%。
• 行业出栏预期：预计4月行业出栏量将微增，叠加当前较高的出栏均重，5月前猪价面临供给压力。

2. 需求端

• 屠宰量：清明假期带动日均屠宰量周环比增加1.40%。
• 鲜销率：周度鲜销率微降至87.56%，终端消费恢复缓慢。
• 冻品库容率：涌益咨询数据显示为23.33%，环比上升0.30%。

三、补栏与种苗市场

• 种苗价格：整体偏弱，7kg仔猪销售均价为558.01元/头，周环比上涨10.90元/头；50kg二元母猪市场报价为1,740.63元/头，周环比上涨3.75元/头。
• 涌益数据：15kg仔猪销售均价为639元/头，周环比下跌14元/头；50kg二元母猪市场报价为1,629元/头，环比下降2元/头。

四、市场展望与投资建议

• 远月合约：猪病仍将是市场炒作题材，预期远月合约（如LH2309）可能走强。
• 近月合约：由于供给端压力仍存，主力合约（LH2305）无明显参与性价比，建议观望。
• 策略建议：可关注反套策略，但需警惕价格波动风险。

五、风险提示

• 出栏节奏变化
• 能繁母猪补栏与淘汰速度
• 终端消费恢复情况
• 冬季仔猪疫病风险

六、数据一览

七、其他关键信息

• 猪肉终端消费：22个省市猪肉-生猪比价为1.401，低于历史均值1.52，显示终端需求疲软。
• 进口替代：2023年1-2月累计进口猪肉37.765万吨，同比增加35.7%。
• 产能数据：3月能繁母猪存栏环比下降，钢联样本下降0.28%，涌益样本下降1.95%，显示被动去产能仍在持续。
• 养殖成本：自繁自养与外购仔猪养殖利润均出现下滑，亏损程度扩大。

八、结论

当前生猪市场仍面临供给压力，猪价走势承压。尽管猪病仍是市场关注焦点，但短期供需关系尚未出现明显反转。建议投资者保持谨慎，关注远月合约机会，同时密切跟踪出栏节奏、终端消费及政策动向，以应对市场不确定性。