华泰中小市值2017年10月报：坚守价值，关注业绩超预期个股-20171104-华泰证券-13页-1mb

中小市值行业月报总结（2017年11月）

核心内容

2017年10月，中小市值板块整体表现优于大盘，中小板指上涨3.51%，创业板指上涨0.15%。中小盘股三季报业绩表现良好，营业收入同比增长32.6%，净利润同比增长23.02%。剔除温氏股份后，中小盘股收入和净利润增速分别为33.33%和27.46%，显示出较高的成长性。

市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证综指上涨1.33%
  • 深证成指上涨2.53%
  • 沪深300上涨4.44%
  • 创业板指上涨0.15%
  • 中小板指上涨3.51%

• 行业涨跌分化：

  • 家用电器涨幅最大，达10.44%
  • 食品饮料涨幅第二，达9.84%
  • 电子涨幅为6.41%
  • 医药生物涨幅为5.21%
  • 国防军工、有色金属、采掘跌幅居前

• 概念板块表现：

  • 上海自贸区、白马股、无线充电涨幅分别为11.29%、7.10%、6.44%
  • 5G、4G等概念板块跌幅较大，分别为-10.01%和-9.78%

市场交易面

• 成交额与换手率：

  • 10月日均成交额为4649亿元，较9月下降22.20%
  • 日均换手率为0.81%，较9月下降0.28个百分点

• 资金流向：

  • 中小板、沪深300、上证50和创业板在10月份大部分交易日处于资金净流出状态
  • 中小板日净流出最大为162.65亿元，创业板日净流出最大为170.26亿元

重大事项

• 股东增持：

  • 建研集团、三毛派神由公司股东增持5%
  • 金路集团、焦作万方、神农基因、尤夫股份、开元股份、ST山水等也有不同程度的增持

• 股东减持：

  • 维维股份被减持3.88%

• 解禁市值：

  • 11月A股解禁市值较10月下降26.47%
  • 中小板下降8.05%，创业板下降10.99%
  • 警惕解禁比例较高的个股，如海洋王、福达股份、中电电机等

• 股权激励方案：

  • 13家中小市值公司发布2%以上的股权激励方案
  • 建艺集团激励股本占总股本比例最高，达9.85%

• 重大资产重组预案：

  • 8家公司公告10亿以上重大资产重组预案，建议关注中葡股份、雅克科技
  • 中葡股份拟收购国安锂业100%股权，交易作价27亿元
  • 雅克科技拟收购科美特90%股权和江苏先科84.82%股权，交易作价24.67亿元

策略观点

• 市场风格：

  • 当前市场风格仍以价值投资为主，白马股表现突出
  • 三季报公布后，机构调仓更倾向于业绩超预期个股

• 风险偏好：

  • 风险偏好未大幅提升，中小板和创业板指数处于短期高位
  • 建议关注业绩与估值合理匹配的个股及三季报业绩超预期个股

• 未来展望：

  • 创业板自7月18日大跌后反弹10.31%，但整体仍低于大盘
  • 市场整体活跃度下降，投资者情绪较低，预计11月将有所回升

关键信息

• 三季报业绩：

  • 中小盘股三季报收入34,404亿元，净利润2,858亿元
  • 剔除温氏股份后，收入和净利润增速分别为33.33%和27.46%

• 行业景气度：

  • 其他电子、港口、采掘服务等板块景气度较高
  • 建议关注这些行业中的个股

• 风险提示：

  • 中小板、创业板四季度业绩低于预期
  • 市场风险偏好持续降低

重点推荐个股