20250818-群益证券-绿的谐波-688017.SH-2Q收入及利润超预期_公司加码具身智能领域_3页

绿的谐波公司投资更新总结

绿的谐波（688017.SH）是一家专注于机械设备的企业，股票代码688017.SH。2025年8月18日发布的公司更新报告显示，分析师赵旭东给予“买进”评级，目标价171元。当前股价147.46元，市盈率260倍。

2025年上半年，公司实现营收2.51亿元，同比增长45.8%；归母净利润0.53亿元，同比增长45.9%。第二季度单季营收达1.53亿元，创历史新高，同比增长69.5%；归母净利润0.33亿元，同比增长101.0%。业绩超过市场预期，主要得益于新能源汽车扩产和消费电子复苏，带动机器人零部件需求回升。公司产品在各应用领域渗透率提升，营业收入和利润增速显著。

财务方面，上半年毛利率同比下降5.6个百分点至34.8%，但期间费用率降至16.7%，同比下降5.9个百分点，成本控制有效。毛利率下降主要由于谐波减速器业务影响。未来，公司将加码具身智能领域，通过拓展应用、扩充产能和技术研发（如行星滚柱丝杠和传感器），预计成为第二增长曲线。

盈利预测为：2025年至2027年净利润分别预计1.0亿元、1.4亿元、1.9亿元，同比增长率分别为86%、35%、37%。维持“买进”建议，潜在上涨空间15%至35%。风险包括价格战、工业机器人复苏不及人形机器人量产预期。

总体而言，公司业绩强劲，未来发展潜力大。