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有色金属日报总结

日期： 2025年9月9日
来源： 宝城期货投资咨询
分析金属： 铜、铝、镍

核心观点

• 铜价： 当日铜价冲高回落，沪铜主力期价逼近8万关口后回撤。宏观因素包括美国非农就业数据不及预期，降息预期升温利好铜价，但经济下行担忧利空；产业因素中电解铜社库上升增加压力，短期关注8万关口压力。
• 铝价： 铝价呈现增仓上行态势，受地产板块预期回暖和成材价格上涨支撑。宏观因素包括黑色系和股市上涨助益；产业因素中社库上升带来压力，技术上关注20800关口。
• 镍价： 镍价偏弱震荡，持仓量变化不大。宏观因素包括降息预期利好，但产业因素如LME和上期所库存持续上升利空镍价，技术支撑关注12万关口。

产业动态

• 铜： Freeport印尼矿山发生湿性矿料涌出事故，导致作业暂停；中国8月未锻轧铜及铜材进口量回落，1-8月累计进口同比下降。
• 铝： 美国关税提高导致加拿大铝出口转向欧洲，竞争力下降；二季度对美出口占比下降，欧洲份额上升。
• 镍： 电解镍现货价格下跌，升水无显著变化；库存上升反映供应增加。

其他信息

报告包含多个图表，包括铜铝镍的基差、月差、交易所库存及注销仓单比例等，用于可视化金属市场动态，但未详细解读每个图表。免责声明说明报告仅供参考，不构成投资建议。