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有色金属早报总结

核心内容概览

本报告为2022年12月27日的有色金属早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要金属的市场分析与价格预测，同时提供了重要日常数据、汇率利率信息、无风险套利监控及免责声明等内容。报告由五矿期货有限公司发布，分析团队包括吴坤金、王震宇、钟靖等成员。

各金属市场分析

铜

• 价格表现：LME因圣诞假期休市，离岸人民币上涨，昨日沪铜主力合约收于66250元/吨，小幅上涨。
• 库存与升水：国内社会库存小幅增加，上海地区现货升水下调至250元/吨。
• 废铜情况：精废价差缩窄至1440元/吨，废铜替代优势降低。
• 外部因素：美国三季度GDP数据好于预期，美联储鹰派政策预期延续，海外通胀压力仍存。
• 供需影响：国内现实偏弱，供需受疫情影响，若疫情未见好转，短期需求可能进一步走弱，铜价重心或回落。
• 价格区间：预计沪铜主力合约运行区间为65500-66400元/吨。

铝

• 价格表现：沪铝主力合约报收18715元/吨，涨幅0.19%；SMM现货A00铝均价为18760元/吨。
• 库存变化：国内电解铝社会库存48.4万吨，环比增加0.9万吨，同比减少35.6万吨。
• 进出口数据：2022年11月未锻轧铝及铝材出口量45.56万吨，环比减少4.94%，同比减少10.55%；1-11月出口量同比上涨21.3%。
• 供应冲击：印尼宣布从2023年6月起禁止铝土矿出口，可能对国内铝土矿供应造成一定影响。
• 价格区间：预计沪铝主力合约震荡运行，参考区间为18300-18900元/吨。

锡

• 价格表现：沪锡主力合约报收197940元/吨，涨幅0.71%。
• 库存与升水：上期所期货注册仓单上升110吨，现为4097吨；长江有色锡1#均价为197000元/吨；云南40%锡精矿报收180750元/吨。
• 进口数据：2022年11月锡精矿进口实物量26552吨，折金属量5543.0吨，环比上涨111.4%，同比上涨28.2%；精锡进口量5174吨，环比上涨47.3%，同比增长409.3%。
• 价格区间：预计沪锡震荡行情延续，主力合约参考区间为187000-200000元/吨。

镍

• 价格表现：LME市场休市，沪镍主力合约涨0.54%。
• 现货价格：周一现货价格报222000～230200元/吨，俄镍现货对01合约升水7400元/吨，金川镍现货升水10250元/吨。
• 进出口与供应：镍板进口亏损缩窄，国内需求偏弱，供应过剩趋势明显；印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长。
• 不锈钢需求：上周无锡佛山社会库存继续累库，供需双弱，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。
• 市场预期：短期关注国内宏观政策利好与淡季需求走弱的博弈；中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。
• 价格区间：预计沪镍主力合约震荡走势，参考区间为180000～225000元/吨。

重要日常数据汇总（2022年12月26日）

汇率与利率信息（2022年12月26日）

• 美元兑人民币即期：6.9587
• USDCNY即期：6.9760
• 1个月美元LIBOR：4.3869
• 3个月美元LIBOR：4.7264

无风险套利监控（2022年12月27日）

免责声明

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