20230510-东吴证券-海吉亚医疗-06078.HK-事件点评_收购宜兴海吉亚医院合计89.2_股权_长三角区域优势进一步提升_3页_326kb

海吉亚医疗于2023年5月9日公告收购宜兴海吉亚医院89.2%股权，代价约268亿元人民币，并收购无锡药房89.2%股权，代价291万元。标的宜兴海吉亚医院是当地二级甲等综合医院，就诊人次近年增长，2022年收入约174亿元，估值PS约17倍，净利率高，公司计划植入肿瘤学科和引入管理模式，扩建二期项目以提升收入。同时，收购药房2022年收入低但盈利潜力大。

此次收购加强了公司在长三角地区的医院布局，帮助建立三级诊疗网络，包括无锡海吉亚计划2024年开床800-1000张等项目。

财务预测显示，2023-2025年公司归母净利润预计从70.2亿元上升至117.9亿元，Non-GAAP净利润也增长。维持“买入”评级，提醒潜在风险如扩张和盈利不及预期，以及政策不确定性。