20161108-东北证券-交通运输行业深度报告：双11引领网购新趋势，物流升级迎大考_21页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要围绕2016年“双11”购物节对快递物流行业的影响进行分析，总结了历年双11的发展趋势、创新亮点以及快递行业在应对双11高峰时的策略和升级方向，同时给出了对2016年双11期间快递业务量的预测和对A股快递企业的投资建议。

主要观点

1. 双11购物节的发展趋势

• 交易额增长迅猛：2015年双11阿里巴巴平台销售额突破912亿元，同比增长60%，连续七年创历史新高，2010-2015年复合增长率高达150%。
• 订单量增速高于交易额：2015年双11订单量达4.67亿，同比增长68%，高出交易额增速8个百分点，反映出网购向“小额多次化”趋势发展。
• 移动端成为主流：2015年天猫双11无线端交易额占总销售额的68.67%，移动端购物渗透率持续提升。

2. 双11对快递行业的影响

• 快递爆仓问题：2010-2014年，双11期间快递企业普遍面临爆仓、物流延迟和退货问题，但2015年已基本解决仓库和干线压力问题。
• 快递行业升级：2015年快递行业在数据技术、自动化分拣设备和电子面单使用率等方面取得显著提升，运力和处理能力达到日常水平的两倍。
• 服务体验提升：快递企业不再单纯追求业务量增长，而是更加注重服务体验，预计2016年双11快递企业将侧重解决末端派送和服务问题。

3. 2016年双11的看点

• 营销创新：今年双11将采用豪华明星阵容打造超级IP，同时引入社交、直播和网红作为新的电商流量入口。
• 全球化趋势：双11将全面打通海内外，实现全球新零售一体化，推动“买全球，卖全球”的发展。
• 全渠道融合：线上线下的店铺将超过100万家，近10万家门店实现全面数字化，提升消费者购物体验。

4. 快递业务量预测

• 11月快递总量：预计2016年11月全国快递量将达39亿件，同比增长50%。
• 分地区预测：同城件占比约23%，异地件占比75%，国际件占比2%。其中，异地件是快递增量的主要来源，国际件增速有望达46%。

关键信息

1. 2016年双11快递行业应对措施

• 运力准备充足：全行业预计投入268万一线人员，干线车辆增长59%，航空运力增长40%。
• 智能分单：70%以上的包裹将通过智能算法分配线路，提高准确率和配送效率。
• 众包服务：菜鸟网络联合快递企业准备了数十万众包快递员，以应对双11期间的配送压力。

2. 快递企业准备情况

• 顺丰：首次采用“计提制”，加派临时员工，提升配送效率。
• 圆通：全网人员预计达50余万人，新增转运中心和仓库。
• 申通：预计业务量达8400万单，末端配送与天天快递合作。
• 中通：小件自动化分拣设备提高效率，要求“责任到人”。
• 韵达：分拨中心完成改造，新增车辆和临时人员。

3. 投资建议

• 关注A股快递标的：包括新海股份（韵达）、艾迪西（申通）、圆通速递、鼎泰新材（顺丰）。
• 快递业务量高增长：预计2016年全年快递业务量增速维持在50%以上，业务量规模将超300亿件。

4. 风险提示

• 交易规模不及预期：可能导致快递业务量增长低于预期。
• 快递量增速不及预期：可能影响行业增长表现。
• 行业大规模价格战：可能压缩利润空间。

结论

2016年双11将成为快递行业“升级之年”，在数据技术、自动化设备和服务体验等方面实现全面优化。随着跨境购物和农村消费的持续火热，快递行业将面临新的增长机会。投资者应关注快递龙头企业在双11期间的表现，但需注意潜在风险，如交易规模不及预期、快递量增速放缓和价格战等。

图表目录（摘要）

• 图1：天猫双11购物节海报
• 图2：各大电商效仿创立购物节
• 图3：历年阿里平台双11交易额
• 图4：2015年双11当日交易额达912亿元
• 图5：阿里平台双11单笔订单货值呈下降趋势
• 图6：双11阿里平台移动端占比逐年提升
• 图7：沿海省份购买主力，中西部省份潜力巨大
• 图8：2015“双十一”移动端购买渗透率最高的10大城市均来自中西部
• 图9：2015双十一重点品类销售占比情况
• 图10：双11当天及双11期间快递量
• 图11：双11快递量远超快递企业日常负荷
• 图12：快递企业爆仓
• 图13：菜鸟全链路物流网络
• 图14：2015双11当天快递企业订单量
• 图15：2015双11当天快递企业订单占比
• 图16：2015双11快递时效大幅提升
• 图17：双11个性化购物界面
• 图18：2015双11打通全球
• 图19：线上线下全渠道促销
• 图20：2016双11运力准备充足
• 图21：2015双11跨境购物热潮
• 图22：农村网购市场巨大
• 图23：乡镇快递覆盖率提高
• 图24：11月快递量与双11快递量的关系
• 图25：每月同城、异地、国际件占比

表格目录（摘要）

• 表1：各快递企业积极应对2015双11
• 表2：各快递企业全自动化分拣设备情况
• 表3：各大快递企业2016年双十一准备情况
• 表4：2016年11月快递分地区分预测结果