20161108-东北证券-物流行业行业深度报告_双11引领网购新趋势_物流升级迎大考_18页_1mb

物流/交通运输行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦2016年双11购物节对物流行业的影响，分析其带来的业务增长、服务升级、技术创新及投资机会。

主要观点

• 双11推动网购趋势：双11交易额持续增长，2015年突破912亿元，同比增长60%，网购呈现“小额多次化”趋势，订单量增速高于交易额增速。
• 快递行业迎来升级之年：2016年双11快递行业在数据技术与资本支持下，实现数据、服务与能力的全面升级，应对能力显著增强。
• 技术创新提升效率：菜鸟网络通过智能分单、电子面单、自动化分拣等技术手段，提高物流效率，优化用户体验。
• 全球化与全渠道融合：双11不仅在国内火热，也推动了跨境购物与全渠道融合，实现“买全球，卖全球”。
• 农村消费潜力巨大：农村网购市场持续增长，预计2016年农村网购市场规模达4675亿元，成为双11新增长点。

关键信息

业务量预测

• 2016年11月快递总量预计达39亿件，同比增长50%。
• 异地件占比最高，预计达29.2亿件，占比75%，增速54%。
• 国际件增速46%，受益于全球化主题，但总体体量仍偏小。
• 同城件预计9亿件，占比23%，增速38%。

投资建议

• 快递行业高增长：预计2016年全年快递业务量增速将维持在50%以上，业务量规模将超300亿件。
• 关注A股快递标的：新海股份（韵达）、艾迪西（申通）、圆通速递、鼎泰新材（顺丰）。

风险提示

• 交易规模不及预期：若双11交易额低于预期，将影响快递业务量。
• 快递业务量增速不及预期：快递行业增长可能低于预期。
• 行业价格战：可能导致利润空间压缩。

快递行业应对措施

2016年双11准备情况

技术升级

• 智能分单：预计渗透率达70%以上，提升包裹分配准确率和速度。
• 电子面单：提升打印效率60%-90%，发货速度提升30%。
• 自动化分拣：一套中等规模智能分拣设备每小时处理1万件包裹，效率是人工的10倍，成本降低50%-70%。

消费趋势

• 移动端占比提升：2015年天猫双11无线端交易额占总销售额的68.67%，成为网购市场主流。
• 消费区域分布：东部沿海省份仍为主力，中西部省份消费潜力巨大。
• 消费品类升级：食品、手机、家电等成为新热点，不再局限于日用品。
• 跨境与农村消费：跨境购物与农村消费持续火热，预计2016年交易额在1300-1500亿元之间。

结论

双11不仅是电商的狂欢节，更是物流行业的重要考验与升级契机。2016年快递行业在技术与运营能力提升的基础上，有望实现更高效的配送与服务，推动行业持续增长。建议投资者关注快递行业龙头企业的表现，把握双11带来的市场机遇。