20221231-光大证券-金属新材料高频数据周报_氧化镨钕价格创近20周新高_多晶硅价格创2022年内新低值_26页_2mb

有色行业新材料周报总结

核心内容概述

本报告总结了2022年12月26日至2023年1月1日期间，金属新材料领域的价格变化及市场动态，重点分析了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料板块的市场表现，并提供了相关投资建议和风险提示。

主要观点

军工新材料

• 电解钴：本周价格33.1万元/吨，环比下降2.9%。电解钴与钴粉比值下降1.3%，电解钴与硫酸钴比值上升0.6%，表明军工行业相对于制造业转弱，但相对于新能源车表现转强。
• 碳纤维：本周价格157.0元/千克，毛利34.79元/千克，环比分别下降0.3%和0.1%。11月产量同比增长101.8%，库存下降。
• 铼、铍：价格与上周持平，铼主要用于高温合金，铍用于航空航天和消费电子。

新能源车新材料

• 氧化镨钕：本周价格711.00元/公斤，环比上涨1.2%，创近20周新高。2023年春节较早，磁材厂将进行春节备货，支撑需求。
• 正极材料：磷酸铁锂价格16.20万元/吨，环比下降4.14%；523型和811型正极材料价格分别为32.80和35.45万元/吨，环比分别下降4.2%和持平。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格保持稳定，产量和库存均有所变化。
• 电解液和隔膜：六氟磷酸锂价格下降，隔膜价格保持稳定，毛利有所下滑。
• 铜箔和铝塑膜：铜箔与电解铜价差保持不变，铝塑膜价格稳定。

光伏新材料

• 光伏级多晶硅：价格23.21美元/千克，环比下降9.4%，创2022年内新低。
• 光伏玻璃：价格27.5元/平米，毛利和毛利率保持高位。
• EVA共聚物：价格13,500元/吨，保持2013年来较高位置。
• 等静压石墨：价格75,000元/吨，保持稳定。

核电新材料

• 氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂：价格均与上周持平，但部分材料的毛利率较低。

消费电子新材料

• 高纯镓：价格大涨10.4%，达2,125元/千克，反映3C行业的高景气。
• 碳化硅：价格8,500元/吨，保持稳定。
• 钴酸锂：价格422.5元/千克，环比下降1.2%，毛利率为1.5%。

关键信息

价格变化

• 电解钴：价格33.1万元/吨，环比-2.9%；毛利6.05万元/吨，环比-0.89万元/吨。
• 氧化镨钕：价格711元/公斤，环比+1.2%，创近20周新高。
• 光伏级多晶硅：价格23.21美元/千克，环比-9.4%，创2022年内新低。
• 高纯镓：价格2,125元/千克，环比+10.4%，创2017年以来较高位置。

产量与库存

• 电解钴：11月产量1210金属吨，库存63吨。
• 碳纤维：11月产量4400吨，同比增长101.8%，库存下降。
• 多晶硅：11月产量81800吨，开工率85.91%。
• 氧化镨钕：11月产量1073.9吨，库存3310吨。

行业趋势

• 新能源车行业需求支撑氧化镨钕价格上涨。
• 光伏行业多晶硅价格持续走低，但光伏玻璃和EVA价格保持高位。
• 军工行业与制造业相比转弱，但新能源车行业表现较强。

投资建议

• 建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。
• 重点企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 理由：锂精矿价格高位利好锂资源自给率高的企业；国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值偏高。
• 技术路径变化风险：技术路线可能发生变化，影响市场需求。
• 企业经营风险：包括经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策风险：政策调整可能影响行业走势。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响价格波动。

数据来源

• Wind
• 百川盈孚
• 光大证券研究所

估值方法的局限性说明

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券在该价格交易。

分析师声明

• 王招华，分析师，执业证书编号：S0930515050001。
• 以合法合规信息为基础，独立、客观地出具报告。

法律主体声明

• 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
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特别声明

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