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白糖产业周报2025/04/28总结：
国内方面，上周白糖期货价格呈现先涨后跌走势。广西持续干旱导致郑糖01合约一度大幅上涨，但随着降雨缓解，价格回落。3月进口数据显示食糖及糖浆预混粉进口量同比减少低于预期，对市场形成压制。现货报价方面，南宁中间商站台报6200元/吨，昆明报5970-6080元/吨，各地价差差异显著，如南宁-柳州为10元/吨，南宁-昆明为2100元/吨，南宁-湛江为400元/吨，南宁-乌鲁木齐为100元/吨。

国际方面，ICE原糖期货上周收高，但需求疲软限制涨幅。巴西港口待运食糖船只增至42艘，待运量达16935万吨，较上周增加。4月前两周巴西出口糖6328万吨，日均出口量同比减少18%。巴西中南部3月下旬压榨甘蔗456万吨，同比减少10%，但产糖201万吨，同比增加10%。印度糖厂数据显示，截至3月31日，全国113家糖厂完成甘蔗压榨265326万吨，产糖2485万吨，去年同期有203家糖厂参与，产量较高。

期货价格及价差方面，SR01合约上周收于5827元/吨，跌9%；SR03合约收于5794元/吨，跌16%；SR05合约收于6189元/吨，涨23%；SR07合约收于6043元/吨，涨28%；SR09合约收于5977元/吨，涨5%；SR11合约收于5886元/吨，跌5%。主力合约与不同月份合约的价差呈现波动，如SR01-05价差-362元/吨，SR05-09价差11元/吨，SR07-09价差661元/吨。

进口价格变化显示，巴西糖配额外利润为2560元/吨，配额内利润为-96元/吨；泰国糖进口价分别为4924元/吨、4928元/吨、4164元/吨，与郑糖价差存在显著差异。

生产数据方面，巴西中南部甘蔗累计产量季节性波动，2024/25榨季产量可能受天气影响。制糖比季节性数据显示，制糖比例维持在35%-45%区间，乙醇产量亦呈季节性变化。国内中国糖累计产量季节性数据显示，近年产量稳定在500-1000万吨区间，广西和云南地区销量及产量季节性波动明显，广西2025年累计销量达800万吨，云南销量则逐步提升。

整体来看，国内白糖价格受天气及进口数据影响波动，国际原糖因印度减产支撑但面临巴西增产压力，需关注供需变化及天气对产区的影响。