体育行业跨市场深度报告_广阔天地_大有作为_46页_5mb

广阔天地，大有作为——体育行业跨市场深度报告总结

核心内容

本报告深入分析了我国体育产业的发展现状与未来趋势，指出体育产业正迎来快速增长期，并呈现出“成长快”、“空间大”的两大特征。2016年我国体育产业总产值已超过2万亿元，但增加值GDP占比仅为0.9%，远低于美国、韩国、法国等国家的3%水平，显示出巨大的发展空间。

体育产业的增长动力主要来源于国家政策、消费升级以及国民健康意识的提升。资本市场在体育行业的投资逐渐回归理性，一级市场更关注具备成熟商业模式的项目，而二级市场则开始聚焦具有核心体育业务的优质公司。

体育产业被划分为“观赏性体育”和“参与性体育”两大主线，其中观赏性体育以职业赛事运营为核心，向赛事IP、票务市场、体育营销等细分领域延伸；参与性体育则以大众体育运动为核心，覆盖健身培训、运动装备、运动消费品等领域。未来十年，观赏性体育的增长速度将高于参与性体育。

主要观点

1. 国家政策助推体育产业发展

• 国务院46号文为体育产业提供了顶层设计，推动市场化改革，鼓励社会资本参与赛事运营，设立体育产业基金，优化体育产业结构。
• 2015-2016年间，中央及地方政府陆续出台多项体育政策，推动产业增长。

2. 消费升级带动体育需求

• 随着人均GDP的增长，体育消费在总消费支出中的比重显著上升，尤其在城市中，73%的消费者参与各类运动。
• 健康意识提升促使人们从“观赏比赛”转向“参与运动”，带动体育消费市场的繁荣。

3. 资本市场投资趋于理性

• 一级市场风险资本更偏好已初具规模、商业模式清晰的体育项目，对早期项目趋于谨慎。
• 二级市场交易趋于平稳，优质公司更受青睐，体育投资逐步从概念炒作转向价值投资。

关键信息

1. 体育产业链细分领域

• 观赏性体育：赛事运营、场馆建设、体育营销、俱乐部。
• 参与性体育：健身培训、大众赛事、运动装备。

2. 投资热点领域

• 电竞：2016年投资事件数为30件，占全年投资的16%，平均投资额为7500万元。
• 健身：2016年投资事件数为25件，平均投资额为5000万元。
• 足球：2016年投资事件数为25件，平均投资额为5000万元。

3. 具有跟踪价值的公司

• 赛事运营：中体产业（600158.SH）、力盛赛车（002858.SZ）、体育之窗（834358.OC）、博克森（832338.OC）。
• 场馆建设：博德维（836646.OC）、约顿气膜（831527.OC）。
• 俱乐部：同曦篮球（872371.OC）。
• 健身、培训：中航时尚（835623.OC）、万国体育（837629.OC）。
• 运动装备：中潜股份（300526.SZ）、金陵体育（300651.SZ）、舒华体育（839064.OC）、卡宾滑雪（838464.OC）。

4. 体育产业结构预测

• 2015年我国体育产业总值为1.7万亿元，其中参与性体育占比85%，市场规模约1.4万亿元。
• 预计到2025年，体育产业总值将达到5万亿元，参与性体育市场规模约3.5万亿元，CAGR为10%；其中体育用品市场规模将从1.3万亿元增长至2.8万亿元，CAGR为7%；休闲健身市场规模将从1000亿元增长至7500亿元，CAGR为22%。

5. 风险因素

• 政策变动风险。
• 市场早期的盈亏风险。

附图与表格

• 图1：我国体育产业增加值及增速。

• 图2：2016年各国体育产业增加值GDP占比。

• 图3：国务院46号文件部分重点变化详解。

• 图4：人均GDP水平与户外运动的类型。

• 图5：2015年体育人群家庭月收入水平。

• 图6：体育消费结构变化情况。

• 图7：城市消费者参加各类运动比例。

• 图8：20岁及以上人群各龄组“经常参加体育锻炼”的人数百分比。

• 图9：6-19岁儿童青少年每周参加体育锻炼各频次的人数百分比。

• 图10：20岁及以上人群各年龄组不同持续时间体育锻炼的人数百分比。

• 图11：20岁及以上各年龄组参加各种体育锻炼项目的人数百分比。

• 图12：2016年国内体育创业公司投融资各轮次数。

• 图13：2016年国内体育创业公司投融资各轮次占比。

• 图14：2016年国内投资机构体育创业项目投资数。

• 图15：融资金额情况。

• 图16：2016年体育创业投资覆盖赛道。

• 图17：贵人鸟成交额与收盘价。

• 图18：当代明诚成交额与收盘价。

• 图19：体育产业链全景图。

• 图20：以观赏性赛事为核心的产业链。

• 图21：2015年中国体育产业结构。

• 图22：2015年美国体育产业结构。

• 图23：我国职业体育赛事利益相关者分类图。

• 图24：CBA公司设置架构。

• 图25：中国职业联赛基本框架。

• 图26：国内足球赛事产业链。

• 图27：国内体育赛事规模（亿元）。

• 图28：体育用地面积。

• 图29：体育建筑面积。

• 图30：场地数量排名靠前的场地类型情况。

• 图31：场地面积排名靠前的场地类型情况。

• 图32：全国大型体育场馆2013年承担活动次数状况。

• 图33：全球赞助市场规模。

• 图34：2016赛季中国男子足球职业联赛俱乐部分布图。

• 图35：2015年中超俱乐部营收占比。

• 图36：大众体育产业链。

• 图37：观赏性体育与参与性体育市场规模预测（单位：亿元）。

• 表1：2010年-2016年主要体育产业政策一览。

• 表2：2016年国内体育行业投融资盘点（部分）。

• 表3：2015年福布斯体育赛事品牌价值排行榜。

• 表4：体育赛事公司一览表。

• 表5：2015年国内外主要赞助活动一览。

• 表6：A股上市公司及旗下俱乐部。

• 表7：大众体育的四大特征。

• 表8：参与性体育市场规模测算。

• 表9：连锁品牌健身馆通过互联网打造健身平台。

• 表10：赛事审批政策动向。

• 表11：体育数据创业公司。

• 表12：万国体育6-12岁年龄段各级别课程及考级制度。

• 表13：体育之窗运营赛事。

• 表14：A股体育类公司。

• 表15：新三板体育类公司。

分析师信息

• 叶倩瑜，执业证书编号：S0930517100003。
• 联系方式：021-22169120，yeqianyu@ebscn.com。