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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖了多个行业的重点推荐、买方观点、晨会焦点、重点报告以及分析师团队信息，主要关注点包括5G、通信、军工、轻工制造、纺织服装、金融工程、策略研究、固收分析、行业公司分析和市场数据等内容。整体内容聚焦于行业发展趋势、公司基本面分析、投资建议及市场情绪监控。

主要观点

5G与通信行业

• 5G网络：主设备全球份额提升，光纤光缆板块显著反转，行业进入三年景气周期。
• 5G应用：物联网、车联网、云视频等领域发展迅速，其中云视频是5G最主要的应用，前景广阔。
• 通信+能源：海风海缆受益于“30.60”目标与平价趋势，IDC因碳中和需求增长，建议关注相关板块。
• 军工通信：在“十四五”期间，通信网络建设是信息化建设的重点，具备长期发展潜力。
• 风险提示：5G产业投资规模低于预期、中美贸易战、行业竞争加剧等。

轻工制造

• 匠心家居：作为全球智能电动沙发/床领域的重要ODM供应商，公司业务增长显著，海外市场布局广泛，建议增持。
• 盈利预测：预计2021-2023年收入分别为19.35/24.57/30.58亿元，归母净利润分别为2.75/3.54/4.41亿元，给予“增持”评级。
• 风险提示：原材料涨价、汇率波动、国际贸易摩擦、国内市场拓展不及预期等。

纺织服装

• 奥康国际：国内皮鞋龙头品牌，专注打造“更舒适的男士皮鞋”，战略调整后业绩改善，建议买入。
• 耐克FY22Q2表现：大中华区营收同比下降24%，但电商渠道增长11%，整体毛利率提升。
• 行业趋势：国内供应链及品牌将迎来发展机遇，建议关注李宁、安踏体育、伟星股份等。
• 风险提示：全球疫情反复、供应链问题、原材料价格波动等。

金融工程

• 新能电池指数：2021年11月30日创下历史新高后，截至12月20日下跌超12%，建议关注超跌反弹机会。
• 景顺长城国证新能电池ETF：跟踪新能电池指数，建议关注该基金。
• 风险提示：原材料价格波动、政策变动、下游需求不及预期等。

关键信息

重点推荐

• 5G网络：主设备全球份额提升，光纤光缆板块显著反转。
• 5G应用：物联网/车联网、云视频等为主要发展方向。
• 通信+能源：海风海缆和IDC板块具备成长空间。
• 军工通信：信息化建设重点，具备长期发展机会。
• 重点个股：奥康国际、匠心家居、移为通信等。

买方观点

• 政策预期兑现：中央经济工作会议后，市场对经济政策和方向有明确预期，短期降准降息已落地。
• 市场震荡：受欧美加息预期影响，市场维持区间震荡，后续关注业绩预披露。
• 重点赛道：军工、风光储、新能源车（电池、零部件、电子、整车）为明年高景气方向。
• 长期关注：医药、必选消费的投资价值逐渐凸显。

晨会焦点

• 移为通信：签订重大订单，累计金额超2020年收入的50%，推动长期成长。
• 行业前景：物联网行业持续增长，公司线上线下结合，提升全球市场渗透率。
• 盈利预测：调整公司21-23年预计净利润为1.7亿、3.0亿和4.0亿元，对应22年PE为28x，维持“增持”评级。

市场数据

• 上证综指：3622.62，-0.07%
• 沪深300：4914.45，0.02%
• 中证500：7302.46，0.37%
• 中小盘指：4974.3，0.62%
• 创业板指：3368.7，0.55%
• 国债指数：191.15，-0.01%

海外市场

• 香港恒生：23102.33，0.57%
• 日经225：28562.21，0.16%
• 富时100：7300.87，0.05%
• 台湾：17826.83，0.21%

评级调整

• 奥康国际：买入（首次），目标价12.85元。
• 匠心家居：增持（首次），目标市值67-74亿元，目标价84.17-93.03元。
• 其他个股：如嘉友国际、健民集团、天邑股份等也获得买入或增持评级。

风险提示

• 5G产业投资：低于预期。
• 中美贸易战：可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 宏观经济波动：影响整体市场表现。
• 疫情反复：可能影响终端零售表现。
• 原材料涨价：增加成本压力。
• 汇率波动：影响海外业务。
• 政策变动：可能影响行业分析。

重点报告

• 奥康国际：战略调整改善可期，建议买入。
• 匠心家居：全球智能电动沙发/床领域重要供应商，建议增持。
• 移为通信：签订重大订单，长期成长可期，建议增持。
• 天风问答系列：涉及多个行业，如通信、军工、建材等，分析其投资机会与挑战。
• 新能电池指数：分析其市场表现及未来走势，建议关注超跌反弹。

分析师团队

• 策略研究：刘晨明、许向真、赵阳、吴黎艳、李如娟等。
• 传媒互联网：文浩、冯翠婷、张爽、翟一柠等。
• 电力设备新能源：孙潇雅、王纪斌等。
• 电子元器件：潘暕、张健等。
• 房地产：陈天诚、胡孝宇等。
• 非金属类建材：武慧东、林晓龙等。
• 非银行金融：周颖婕、舒思勤等。
• 钢铁：田庆争等。
• 固收：孙彬彬、廖翊杰等。
• 海外研究：孔蓉、杨雨辰等。
• 宏观研究：宋雪涛、向静姝等。
• 环保公用：郭丽丽等。
• 基础化工：唐婕、张峰等。
• 机械：朱晔、张钰莹等。
• 计算机：缪欣君、张若凡等。
• 家电：孙谦、宗艳等。
• 建筑工程：鲍荣富、朱晓辰等。
• 交通运输：陈金海、高晟等。
• 金融工程：吴先兴、祇飞跃等。
• 军工：李鲁靖、刘明洋等。
• 汽车：于特、陆嘉敏等。
• 轻工造纸：范张翔、尉鹏洁等。
• 商贸零售&社会服务：刘章明、孙海洋等。
• 生物医药：杨松、徐晓欣等。
• 石油化工：张樨等。
• 食品饮料：刘畅、吴文德等。
• 通信：唐海清、王奕红等。
• 银行：郭其伟、廖紫苑等。
• 有色金属：杨诚笑、孙亮等。
• 中小市值：蒋梦晗、戴飞等。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。
• 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市。

总结

本次晨会集萃提供了多行业的分析与建议，重点推荐5G网络、通信、军工、轻工制造、纺织服装等领域的公司。分析指出，5G网络与应用正迎来发展高峰，通信与能源的结合具备长期增长潜力。同时，疫情后国内供应链与品牌将迎来发展机遇，特别是男士皮鞋和智能家具市场。投资建议涵盖多个领域，包括股票、基金及ETF，同时提醒投资者关注市场波动、政策变化及行业竞争等风险因素。