> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美容护理行业周报总结 ## 核心内容 本周（2026年7月13日-7月17日），美容护理板块表现优于大盘，周涨幅为0.86%，在31个申万一级行业中排名第五，跑赢上证指数（-5.81%）、深证成指（-8.90%）、沪深300（-5.26%）等主要指数。板块内个股表现分化，部分龙头股涨幅显著，而部分公司则出现较大跌幅。 ## 主要观点 1. **板块整体表现** 美容护理板块在当前市场环境下表现出较强的抗跌能力，估值修复空间较大，资金有“高切低”的倾向。 2. **个股分化显著** - **A股涨幅领先**：爱美客（+12.4%）、依依股份（+11.3%）、稳健医疗（+8.0%）等个股表现强劲。 - **A股跌幅较大**：锦盛新材（-19.7%）、水羊股份（-15.3%）、延江股份（-12.8%）等个股出现较大回调。 - **港股表现**：巨子生物（+11.5%）、毛戈平（+4.9%）、上美股份（+3.0%）涨幅居前；美丽田园（-4.4%）、瑞丽医美（-4.0%）、雍禾医疗（-2.4%）跌幅较大。 3. **行业发展趋势** - 在消费环境偏谨慎的背景下，美容护理行业龙头凭借品牌力和资金优势，可通过子品牌拓展、新品线开发、收并购等方式实现稳健增长。 - 国货品牌在渠道和营销端更贴近消费者，市场反应更灵活，品牌心智沉淀加速，国货市占率有望持续提升。 4. **重点推荐标的** - **品牌力强、运营创新**：毛戈平、珀莱雅、巨子生物、上美股份等。 - **困境反转型**：贝泰妮、敷尔佳、青松股份等，存在较强业绩弹性。 - **中期成长逻辑清晰、估值处于底部**：百亚股份、登康口腔、诺邦股份等，可通过产品结构优化或规模效应释放成本压力。 ## 关键信息 - **行业数据**： 6月化妆品零售额同比增长12.6%，连续12个月正增长，上半年限额以上企业化妆品零售额达2445亿元，创历史新高。 2026年上半年国货化妆品销售额为2686.7亿元，同比增长7.89%，高于国际品牌1.21%的增速。 - **政策动态**： 国家药监局就《化妆品安全技术规范》修订实施公开征求意见，涉及原料调整、检验方法更新等，企业需自查并评估变更影响。 - **投资建议**： 美容护理板块整体估值修复空间较大，建议关注具备品牌力、运营创新能力及成长逻辑清晰的公司。 ## 风险提示 1. 行业竞争加剧风险 2. 新品研发不及预期风险 3. 获客成本上升风险 ## 重点标的（部分） | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS(元) | PE | |----------|----------|----------|--------|----| | 603605.SH | 珀莱雅 | 买入 | 4.42 | 35.30 | | 01318.HK | 毛戈平 | 买入 | 2.42 | 36.00 | | 300896.SZ | 爱美客 | 买入 | 4.27 | 28.70 | | 003006.SZ | 百亚股份 | 买入 | 0.48 | 35.30 | | 001328.SZ | 登康口腔 | 买入 | 1.18 | 35.60 | ## 分析师信息 - **分析师**：王长龙、萧灵、周明蕊、黄振星 - **执业证书编号**：S0680525070006、S0680523060002、S0680525080003、S0680525080002 - **邮箱**：wangchanglong@gszq.com、xiaoling@gszq.com、zhoumingrui@gszq.com、huangzhenxing@gszq.com ## 投资评级说明 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上 - 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间 - 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在5%以上 - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅在10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在10%以上 ## 资料来源 - Wind - 国盛证券研究所 ## 图表目录 - 图表1：板块指数周度涨跌幅 - 图表2：申万一级行业指数周度涨跌幅 - 图表3：美容护理板块个股本周涨跌幅 - 图表4：相关港美股本周涨跌幅